Räntemarknaden räknar med intäkter från Trumps tullar
Enligt investerare och analytiker är president Trumps tullar avgörande för att kontrollera statens upplåning.
Det skriver Financial Times.
Obligationshandlare satsar på att intäkterna från Donald Trumps tullar ska stärka USA:s offentliga finanser, en skarp förändring från tidigare i år då hans handelskrig utlöste en brutal utförsäljning på statsobligationsmarknaden.
Den amerikanske presidentens omfattande tullar på handelspartner drabbade de globala marknaderna i april och väckte farhågor om en ekonomisk chock, vilket fick presidenten att tillfälligt upphäva en del av avgifterna.
Men investerare räknar nu med hundratals miljarder dollar som kommer in från de återstående tullarna för att kompensera för Trumps skattesänkningar och hålla tillbaka den amerikanska upplåningen.
"Det enda sättet jag kan se för den amerikanska regeringen att minska sin utestående skuld på kort sikt är att använda tullintäkterna", sade Andy Brenner, chef för internationell räntebärande inkomst på NatAlliance Securities, och hänvisade även till intäkter från chiptillverkarnas försäljning till Kina. "Om tullintäkterna plötsligt inte finns där är det ett problem."
Nya tvivel kring tullintäkterna
Det opartiska budgetkontoret CBO förutspådde förra månaden att Trumps tullar skulle öka den amerikanska regeringens intäkter med 4.000 miljarder dollar under det kommande decenniet. Det skulle bidra till att betala för skattesänkningar i Trumps "One Big Beautiful Bill Act", som förväntas öka upplåningen med 4.100 miljarder dollar under samma period.
Tvivel kring dessa tullintäkter drabbade marknaderna sent på fredagen, då en appellationsdomstol upprätthöll ett beslut från den amerikanska handelsdomstolen (domstolen för internationell handel) att Trump hade överskridit sina befogenheter när han införde några av avgifterna. Appellationsdomstolen tillät att tullarna skulle fortsätta gälla medan Vita huset tog ärendet till Högsta domstolen.
Beslutet var en katalysator bakom en utförsäljning av amerikanska statsobligationer på tisdagen och onsdagen, sade analytiker, då investerare oroade sig för att minskade tullintäkter skulle leda till ett större överskott av statsobligationer.
Förändringen i marknadssentimentet kommer efter månader av oro i Trumps ekonomiska strategi, inklusive hans ständiga tullkrig med handelspartner som Kina och hans attacker mot den amerikanska centralbanken, vilket fortsätter att oroa investerare, enligt FT.