Råvarutrion slår rekord: "Anmärkningsvärt"
För första gången sedan 1980 har både koppar, guld och silver nått nya rekordnivåer under samma år. Samtidigt står råvarupriserna överlag väldigt lågt och enligt Christian Kopfer är kombinationen anmärkningsvärd.
– Guld och koppar stiger av helt olika skäl, säger Handelsbankens råvaruanalytiker.
På börsen går flera råvaruaktier starkt i onsdagshandeln.
Under de senaste dagarna har både koppar och silver nått nya rekordnivåer och i oktober steg även guldpriset till en ny topp. Enligt Dow Jones Data är det första gången sedan 1980 som trion slår rekord under samma kalenderår.
Under dagen stiger råvaror på bred front, men överlag står råvarupriserna väldigt lågt säger Christian Kopfer. Under onsdagen stiger oljepriset och zink 1,5 procent, aluminium och koppar är upp omkring en halv procent.
– Både stålpriserna och skogsprodukter på global basis är nere på bottennivåer och även oljepriserna står lågt. Ökade handelshinder är negativa för industriella råvaror medan det är positivt för ädelmetaller som guld och silver, säger Handelsbankens råvaruanalytiker och fortsätter:
– Det är anmärkningsvärt att alla tre noterar rekord samtidigt. Ädelmetallerna guld och silver på ena sidan och koppar på den andra stiger av mestadels olika skäl. Att guldet står högt beror på allt som pågår i världen, handelshinder, oroligheter, enorma budgetunderskott och nu sänkta räntor. Kopparn gynnas även det av lägre räntor, men här ligger en stor förklaring i att det har varit osedvanligt många produktionsstörningar samtidigt som det är en lite starkare strukturell efterfrågan på koppar jämfört med andra råvaror som trycker upp priset. Den konjunkturella efterfrågan är fortfarande svag.
"Det gynnar metaller"
Silverpriset är ner en halv procent efter en rad nya pristoppar den senaste veckan.
– Silver brukar följa guldpriset och efter en short squeeze har silverpriset stärkts de senaste dagarna. Nu spekuleras det om att det kommer bli en tightare marknad på silver eftersom metallen även används i industriella syften
På börsen går råvaruaktier starkt och vid lunchtid lyfter Stora Enso 4,3 procent och SCA 2,8 procent utan någon direkt förklaring, enligt Kopfer. Även Boliden är upp 1,8 procent, Lundin Mining stiger 3,1 procent och Lundin Gold lyfter 1,3 procent. SCA och Boliden toppar storbolagsindex OMXS30.
– Inför 2026 ser jag att industrimetaller borde gå bättre än guld och silver. Förhoppningsvis får vi en bättre underliggande konjunktur och det skulle gynna industriella metaller, säger Kopfer.
Sedan årsskiftet har silverpriset rusat över 100 procent och guldpriset omkring 60 procent till 4 202 dollar per uns.
– De underliggande drivkrafterna att vi lever på lånade pengar och handlar mindre med varandra, är positivt för guld och silver över tid. Däremot att beräkna ett fundamentalt värde på guldet är mer eller mindre en omöjlig övning. Till skillnad från industrimetaller som koppar, aluminium, zink och nickel, där det går att göra fundamentala bedömningar över priset.