Rekordjakt på Wall Street – så nådde Fed ut till marknaden
Efter att Kevin Warsh deklarerat ett slut för att sända signaler till marknaden har nya sändebud klivit fram hos centralbanken, skriver Bloomberg.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Nasdaq går mot nytt stängningsrekord på fredagskvällen och lyfter med 1,1 procent.
Storbolagsindexet S&P 500 är samtidigt upp 0,7 procent och Dow Jones är upp 0,5 procent.
Vid sidan av en svagare jobbsiffra än väntat som stärker börsen på fredagen har marknaden under de senaste dygnen gjort en kraftig omvärdering av förväntningarna på Federal Reserves räntemöte den 27–28 oktober.
När Kevin Warsh efterträdde Jerome Powell som centralbankschef i maj deklarerade han att marknaden inte ska räkna med några signaler om stundande räntebeslut från centralbanken och slopade att tillhandahålla så kallad ”framåtblickande vägledning”.
Under den gångna veckan har dock uttalanden från Feds vice ordförande Philip Jefferson och Fed-ordföranden i New York, John Williams, fått marknaden att reagera med besked.
– Med åtgärden (i form av en räntehöjning) vi vidtog vid vårt septembermöte finns det ingen anledning att agera med brådska, sa John Williams i tisdags.
– Min uppfattning är att framtida justeringar av policy bör genomföras genom att noggrant bedöma trender i data, hur utsikterna förändras och balansen mellan risker, sa Philip Jefferson på torsdagskvällen och fick Wall Streets börsindex att slå om från minus till plus under minuterna efter att det blev känt.
Båda uttryckte samtidigt bekymmer över stigande inflation – men uttalandena ses som ett tydligt försök att hantera marknadens bild av synen på styrränteläget bland Feds beslutsfattare.
Gemensamt budskap tillförlitligt
Utifrån CME Fedwatch ser marknaden på fredagen plötsligt ut att vara trygg i att någon räntehöjning inte är att vänta redan i oktober.
”Vi anser att det gemensamma budskapet från Jefferson och Williams är tllförlitligt”, skrev Krishna Guha, ekonomisk chef vid Evercore ISI, på torsdagen.
Ekonomer hos Goldman Sachs drar samma slutsats.
”Gör vad de alltid gjort”
Eric Wallerstein, makrostrateg vid Clocktower Group och före detta rådgivare till Donald Trumps ekonomiska rådgivare och därefter Fed-guvernör, Stephen Miran, ser det som att det är ”business as usual” utifrån veckans uttalanden.
– Beslutsfattare gör vad de alltid gjort ... talar till marknaden när prissättningen reflekterar ”fel” verklighet, säger han till Bloomberg.
Att se budskapen från Philip Jefferson och John Williams som en koordinerad insats är dock att gå för långt enligt William English, professor vid Yale School of Management och tidigare verksam inom Fed.
– Det här var personer som gav tal de tyckte var rätt, som gav sin syn på ekonomin och penningpolitik, säger han till Bloomberg.
I september fattade en enhällig Fed-direktion beslut om att höja styrräntan för första gången på tre år.