Riksbanken lämnar räntan oförändrad – som väntat

På torsdagen meddelade Sveriges Riksbank att styrräntan lämnas oförändrad på 1,75 procent. Beskedet var väntat och helt i linje med marknadens prognoser – samtliga elva tillfrågade i Infronts enkät räknade med ett oförändrat räntebesked.

Framåtblickande spår en majoritet av bedömarna att räntan ligger kvar på nuvarande nivå resten av året. Samtidigt har marknadens förväntningar svängt snabbt de senaste veckorna – från sänkningar till att nu prisa in höjningar.

Kriget i Mellanöstern och stigande energipriser har samtidigt förändrat förutsättningarna för penningpolitiken, enligt flera banker. Den underliggande inflationen visar fortsatt svaghet och ekonomin utvecklas dämpat.

– I det här läget behöver man tänka i lite olika scenarier, så det kommer bli intressant att se hur Riksbanken målar upp olika scenarier. Säg att vi har ett där det inte blir så stor effekt, där konflikten går över ganska snabbt. Vi har ett där det drar ut lite mer på tiden men ändå är hanterbart. Och sen så har vi förmodligen också ett scenario där det blir riktigt stor påverkan, säger Annika Winsth.

Flera banker har sedan tidigare pekat på att nästa steg från Riksbanken kan bli en höjning – en bild som delas av Annika Winsth.

– Jag tror att man ska vara ödmjuk här också, om det är det här snabba scenariet, att det faktiskt blir som Trump och hans administration vill, att det är över på några veckor, då tror jag mycket väl att man kan komma tillbaka till att prata om räntesänkningar, för underliggande är svensk inflation väldigt låg, runt en halv procent. Men så fort det här drar ut lite mer på tiden och du bara inte har direkt effekter i form av dyrare bensin och så vidare, utan att du också får följdeffekter in i andra varor, till exempel att transportkostnader blir dyrare som gör att annat också blir dyrare. Då blir det en annan situation och då är det nog snarare så att Riksbanken kommer att höja tidigare än vad de flesta av oss tror, det kan komma redan i höst, säger hon.

Samtidigt menar Swedbanks prognoschef Andreas Wallström att Riksbanken bör undvika att signalera för mycket hökaktighet:

– Det är klokt att vara avvaktande och inte signalera för mycket hökaktighet i det här läget.
De skruvar upp inflationsprognosen för i år. Däremot om vi tittar för nästa år så har man faktiskt skruvat ner inflationsprognosen, trots det som nu händer. Om oljepriset går upp och om det ligger kvar hela året, så kommer det går ner nästa år. Då kommer inflationen bli lägre än vad den skulle bli annars, säger han i EFN:s Börsfrukost.