Rudolfsson: Rapportsäsongen kan bli helt meningslös
Snart drar rapportsäsongen igång.
Men förvänta dig inga uppenbarelser – enligt börsproffset Anders Rudolfsson är det nämligen stor risk för att säsongen blir helt meningslös.
– Jag skulle vilja påstå att det nästan inte spelar någon roll vad man kommer med för rapporter i Q1. Det handlar bara om guidance för Q2 – och hittills har ingen vågat guida. Vi kommer nog tvingas fortsätta famla i mörkret kring hur man ska spela det här, säger DNB:s aktiemäklare.
Nästa vecka drar rapportsäsongen igång på allvar. Men om du tror att bolagen har svaren på investerarnas alla frågor så misstar du dig antagligen.
Det är nämligen svårt att dra några slutsatser i det pågående handelskrigets skugga.
– Q1-rapporterna kan bli helt ointressanta eftersom det är från nu och framåt som allt kommer att avgöras och jag förstår om bolagen inte kommer att säga något eftersom de flesta inte vet vad som gäller. Det är nog ingen som vågar ge sig på det där och det kommer att leda till att ingen vågar ta några nya stora bets på ett tag, säger Anders Rudolfsson.
Ovanligt osäker rapportsäsong
Det enda som är säkert just nu är att 10 procents tullar införs från Europa till USA. Men om det är slutgiltigt – eller bara början – vet ingen.
För investerarna innebär det en ovanligt osäker rapportsäsong, där många sannolikt kommer att sitta still i båten – just för att det saknas något att förhålla sig till.
– Det är så många faktorer att ta hänsyn till samtidigt: tullar, valutarörelser, och så vidare. När det blir för mycket osäkerhet vågar ingen fatta beslut, säger Rudolfsson.
Ett färskt exempel är Hexagon, som under torsdagen vinstvarnade efter att försäljningen tvärnitat under de sista två veckorna i mars – alltså innan tullbeskedet ens var helt ute. Aktien föll nio procent.
– Man kunde kanske tro att det redan var inprisat, men sådana siffror skakar alltid marknaden. Samtidigt tror vi inte att de behöver justera helårsestimaten mer än 5–6 procent, säger Rudolfsson.
”Det borde ha kommit fler vinstvarningar redan”
Men än så länge har det varit förvånansvärt tyst från andra bolag.
– Det borde ha kommit fler vinstvarningar redan, med tanke på att det är påsk nästa vecka. Men det är nog bäst att låta osvuret vara bäst, det kommer säkert fler vinstvarningar, om inte annat i bolagens guidance.
Alla bolag sitter dock inte lika illa till. Enligt Rudolfsson är bankerna ett relativt tryggt kort – de påverkas minimalt av valutarörelser och borde kunna stå emot.
Även tunga verkstadsbolag med stora, långsiktiga orderböcker och stark eftermarknad – som ABB, Assa Abloy och Epiroc – väntas klara sig bättre än mindre konkurrenter.
– De har en annan motståndskraft. De kommer att kunna hålla uppe resultaten längre.