Så påverkas svenska kronan – av sparande i globala fonder
Svenskar investerar friskt i globala indexfonder som inte sällan har en kraftig exponering mot USA. Detta har de senaste åren varit en vinst för svenskarnas portföljer – men det har även försvagat kronan, enligt Stefan Mellin, chefanalytiker på Danske Bank.
Fondbolagens förening uppger i sin årsrapport om det svenska fondsparandet att globala fonder såg de överlägset största insättningarna under 2024. Många av de globala fonderna har en tung slagsida mot amerikanska bolag. Den amerikanska börsen har gått bra under året och dessutom har dollarn ökat i värde.
Investeringarna har alltså gett dubbel vinst.
– När dollarn förstärks får du även den avkastningen ovanpå den amerikanska börsens avkastning, förklarar Stefan Mellin.
Kronan försvagas
För den svenska kronan blir resultatet inte lika muntert. När svenskar köper amerikanska innehav trycks kursen på dollarn upp. Samtidigt uppstår behovet av att sälja kronan som då pressas ner och försvagas.
Hur mycket kronan försvagas av just dessa investeringar är svårt att mäta, säger Stefan Mellin.
– Men det finns ett långsiktigt samband mellan försvagningstrycket på kronan och de ständiga utflödena när svenskar köper mer utländska tillgångar.
Ska man då avstå från utländska investeringar för att inte försvaga kronan? Nej, att ha en global spridning på investeringar är alltid en rimlig strategi, menar Stefan Mellin.
– En svag krona har ju också både för- och nackdelar. Några nackdelar är till exempel att import och resor blir dyrt. Men det är ju en fördel att vi får högre valutaavkastning, till exempel i våra pensionssparanden. Den svaga kronan har också hindrat Sverige från att gå in i recession de senaste åren då den har hållit exporten uppe och räddat jobb.
Dubbel risk för investeringarna
Om det fortfarande finns vinster att hämta för svenska sparare är omöjligt att säga, enligt Stefan Mellin. Både 2023 och 2024 har varit bra år för amerikanska aktier.
– Det är många som pekar på att techbolagen i USA är högt värderade och att dessa värderingar kan komma att korrigeras. Samtidigt finns det också tillväxtkraft i USA, så det kan finnas mer avkastning att hämta.
Precis som svenskar har kunnat hämta hem dubbel vinst i form av både avkastning från börsen och avkastning från dollarkursen så finns nu även en dubbel risk. Dels är det frågan om de amerikanska bolagens värdering.
– En annan risk är att dollarn är så hög. Om den inte är på rekordnivå i dag så är den mycket nära.
Följ taggar