Så påverkades industrinära bolag i första kvartalet
Vikande vinster och ökad orderingång. EFN Finansmagasinet har synat siffrorna från tolv industrinära bolag.
Att hitta facit om framtida intjäning är komplext när leveranskedjor havererar, lager korrigeras och valutor rör sig kraftigt. Dessutom varierar leveranstiderna, vilket är avgörande för när den sålda varan bokförs som intäkt. Men orderingången skvallrar snarare om framtida efterfrågan och konjunktur.
Ökad orderingång på årsbasis rapporterades från nästan samtliga bolag i listan. Majoriteten lyckades dessutom organiskt, alltså justerat för valuta och förvärv. Engcon, HMS Networks och Epiroc sticker ut med tillväxttal på tvåsiffriga procent.
Orderingång, förändring årsbasis, kv. 1 2025 | ||
Bolag | Totalt | Organiskt |
Munters | 27% | 8% |
Engcon | 28% | 28% |
NCAB | 5% | -5% |
ABB | 3% | 5% |
Alfa Laval | -8% | -3% |
HMS Networks | 97% | 12% |
Atlas Copco | 2% | 0% |
Indutrade | 5% | 1% |
Epiroc | 17% | 10% |
Sandvik | 2% | 2% |
Nederman | -1% | -3% |
Troax | -4% | -5% |
Källa: Bolagen | ||
Desto spretigare var resultatutvecklingen. NCAB, Nederman och Troax rapporterade ordentliga resultatnedgångar, jämfört med första kvartalet 2024. Aktierna har behandlats med branta kursfall. Alla tre tillhör kategorin småbolag med börsvärden mellan sex och åtta miljarder kronor. ABB och Alfa Laval, två riktiga giganter, levererade däremot tydliga resultatökningar jämfört med första kvartalet 2024.
Resultat, förändring årsbasis, kv. 1 2025 | |
Bolag | Resultat per aktie |
Munters | -14% |
Engcon | 6% |
NCAB | -42% |
ABB | 22% |
Alfa Laval | 18% |
HMS Networks | 0% |
Atlas Copco | -8% |
Indutrade | 6% |
Epiroc | 10% |
Sandvik* | 15% |
Nederman | -34% |
Troax* | -23% |
Källa: Bolagen | |
*Justerat för jmf. störande poster | |
Småbolagens utmaningar och tillväxtmöjligheter
Sårbarheten hos småbolagen har återigen blottats. Lagerkorrigeringar, valutarörelser och varierad efterfråga är inga enkla saker att parera och får ofta stor inverkan hos de mindre bolagen. Men det gäller självklart åt båda håll. Störst tillväxt i orderingången hittas bland småbolagen. Det kommer att få genomslag på framtida vinster.
Värderingsmultiplar | ||||
Bolag | P/E 25E | P/E 26E | EV/EBIT 25E | EV/EBIT 26E |
Munters | 27 | 18 | 19 | 15 |
Engcon | 47 | 33 | 34 | 26 |
NCAB | 31 | 22 | 22 | 16 |
ABB | 23 | 21 | 17 | 15 |
Alfa Laval | 19 | 18 | 14 | 14 |
HMS Networks | 41 | 30 | 32 | 24 |
Atlas Copco | 23 | 22 | 19 | 17 |
Indutrade | 33 | 29 | 26 | 24 |
Epiroc | 25 | 23 | 19 | 17 |
Sandvik | 17 | 15 | 14 | 13 |
Nederman* | - | - | - | - |
Troax | 25 | 19 | 18 | 15 |
Källa: Börsdata / S&P Market Intelligence | ||||
*För få estimat (1) | ||||
Stängskurser per 2025-05-05 | ||||
Höga värderingsmultiplar tillhör industribolagens moderna historik. Välförtjänt visar siffrorna från första kvartalet. Men det är varken konstant eller linjärt på kvartalsbasis.
Orderingången har ännu inte gett mycket skäl till oro. Och det gäller oavsett storleken på bolaget.
Finansiella instrument i artikeln