Sandviks ”unika” fördel ger skjuts: ”Får nya kunder”

Skenande priser på volfram, som är en viktig insatsvara i skärverktyg och borrkronor, gör ett stort avtryck i verkstadskoncernen Sandviks rapport. Med stöd av de stigande volframpriserna levererar affärsområdet Machining en organisk ordertillväxt på 28 procent, den högsta nivån sedan andra kvartalet 2021. 

Bolagets pulveraffär har en mer än fördubblad orderingång under kvartalet och skärverktygen växer 18 procent organiskt.

Exportrestriktioner från Kina, som står för omkring 80 procent av den globala produktionen, pekas ut som förklaring till de skenande priserna, men enligt Stefan Widing finns även strukturella förklaringar till prisökningen.

– Det handlar inte bara om politiska beslut. Det är inte så att det finns en massa volfram som stannar i Kina, utan priserna är nästan lika höga där, vilket beror på att det är en lägre produktion i gruvorna, säger vd Stefan Widing och pekar på bland annat lägre halter.

Sandviks guldgruva: Volfram

Dessutom finns ett underliggande större behov av volfram som allt annat lika lyfter priserna, enligt vd:n.

– Ungefär en fjärdedel av all volfram har konsumerats av försvarsindustrin och den andelen lär öka framgent, samtidigt som det finns en del nya applikationer på elektroniksidan som ökar efterfrågan, säger Stefan Widing.

I den marknadsdynamiken gynnas nu Sandvik av att man har en, enligt vd:n, unik leveranskedja för volfram. Bolaget äger en volframgruva i Österrike som står för 10–15 procent av behovet, ytterligare omkring 55 procent får Sandvik från återköpt material, medan resten köps från gruvor utanför Kina på långsiktiga avtal.

Hur lätt är det för konkurrenter att kopiera er leveranskedja för volfram?

– Oavsett vad du gör så är det flera års ledtid att ändra sitt nuvarande upplägg. Att köpa en gruva tror jag är väldigt svårt och jag skulle säga att de flesta gruvor redan har långsiktiga avtal med kunder eftersom det tidigare har varit i deras intresse att säkra upp sin produktion, säger han och fortsätter:

– Det är klart att det går att köpa mer skrot på marknaden, men det är en ganska stor processindustri att göra själva återvinningen. Vi har en stor anläggning i Österrike för det och det är ingenting som man bygger i en handvändning.

Förköpseffekt av skärverktyg

Bristen på volfram gör att Sandvik märker av en förköpseffekt av skärverktyg. Medan den organiska ordertillväxten var 18 procent under kvartalet, växte försäljningen 10 procent. Skillnaden består av kunder som lägger order för leverans längre fram i tiden.

Enligt Stefan Widing kan förköpen bero både på att kunder vill förekomma prishöjningar och att Sandvik tar marknadsandelar.

– Vi får nya kunder som byter till oss för att man vill säkra sina leveranser när konkurrenterna har svårt att leverera. Det är en dynamik som vi ska göra det bästa av, men den är svårt att kvantifiera, säger han.

Hur mycket kan ni öka produktionen för att fånga marknadsandelar? 

– Vi har stora möjligheter att öka ganska mycket. Vi kommer från ganska låga volymer eftersom vi har haft en tuff industrikonjunktur i många år.

Under kvartalet märker Sandvik av tecken på en ljusning i industrikonjunkturen. Bolaget beskriver en ökande efterfrågan från alla kundsegment utom personbilar, även från allmän industri som länge varit dämpad.

– Vi ser tecken på en bredare återhämtning och vi hade väl kanske varit mer konfidenta om inte allt som händer i omvärlden hade pågått. Trenden är positiv, men det är svårt att veta om den fortsätter eller om den får sig en knäck av det som händer. Det får vi se under det andra kvartalet, säger Stefan Widing.

Höga metallpriser ger stöd

Gruvaffären fortsätter att gå starkt och levererar en organisk ordertillväxt på 22 procent. Guld och koppar är Sandviks viktigaste metaller och även om metallpriserna har kommit ned i spåren av Mellanösternkonflikten ger de fortsatt stöd till en god efterfrågan på gruvutrustning, enligt vd:n. 

Hur mycket behöver priserna komma ned för att det ska bli ett problem för er?

– Det finns en väldigt stor buffert i priserna just nu innan gruvorna i sig börjar få problem. Tittar man på guld så kan priserna halveras och det bör vara helt okej. Koppar kan säkert komma ned 40 procent innan kunderna slutar tjäna pengar.

Konflikten i Mellanöstern har inte haft en påtaglig effekt på Sandviks affär under kvartalet.

– Vi har fått hantera lite saker i Indien där det har varit energirationalisering och det är en del på fraktpriser, men allt är immateriellt i det stora hela.