Sandviks valutasmäll: ”En signifikant påverkan”

Verkstadsjätten Sandviks resultat och omsättning kom in strax under analytikernas förväntningar för det andra kvartalet medan orderingången slog estimaten ordentligt och som på gruvsidan ökade med 18 procent organiskt i årstakt. Givet omvärldsläget är vd:n Stefan Widing nöjd med kvartalet.

– Vi gör ett starkt andra kvartal med en organisk ordertillväxt på 10 procent, ökad fakturering, en godkänd marginal och ett starkt kassaflöde. Samtidigt som vi har en betydande valutamotvind och fortsatt flera viktiga segment som befinner sig i lågkonjunktur. Givet den osäkerhet som finns i världen just nu är vi väldigt nöjda, säger Sandviks vd.

Under det andra kvartalet slog valutaeffekterna hårdare mot lönsamheten än vad bolaget hade räknat med. Något som också följer med in i tredje kvartalet.

– Valutan slog mot resultatet negativt 700 miljoner kronor. Vi hade guidat för 600 miljoner och inför nästa kvartal guidar vi för minus 800 miljoner baserat på valutakurserna den första juli. Det är en signifikant påverkan. Även för försäljningen och orderingången har det påverkat omkring 10 procent. I grova drag kommer det vara en betydande påverkan i valutajämförelsen i fyra kvartal, givet att valutakurserna inte rör sig mer. 

Hårdare valutasmäll än väntat

Enligt Widing har Sandvik hanterat tullosäkerheten bra utan marginalpåverkan. Samtidigt som det påverkar ekonomin i stort och skapen stor osäkerhet.

– Hur det blir på sikt med koppartullarna är svårt att säga. Å ena sidan kan det driva efterfrågan på gruvutrustning i USA, även stigande priser skapar en global efterfråga. Å andra sidan innebär högre kopparpriser troligtvis högre inflation som i sin tur kan påverka ekonomin i en negativ riktning. 

Klart är det att stigande priser på guld och koppar stärkte orderingången under kvartalet.

– Orderingången på gruvsidan har varit väldigt stark och steg 18 procent organiskt i kvartalet och utrustningsordrarna lyfte 50 procent som till stor del är drivet av koppar- och guldkunder på grund av de höga priserna. De har varit höga länge och nu börjar gruvbolagen tydligt agera på det vilket påverkar oss positivt när bolagen vill öka och säkra sin produktion. 

"Vi behöver mer klarhet"

Efter två kvartal utan att skärverktygsverksamheten sjunkit mer, ser vd:n som ett tecken på att segmentet är på väg att bottna ur. I årstakt syntes en smärre nedgång medan det varit stabilt de senaste sex månaderna, menar Widing. Hur framtidsutsikterna ser ut för Sandvik generellt är desto svårare att sia om, samtidigt som inköpschefsindex trendat positivt på flera håll strax under tillväxtgränsen på 50, säger han.

– Det är fortsatt stor osäkerhet på grund av tullarna, vi behöver mer klarhet i var tullsatserna blir för att då kunna planera och investera. Det måste hända först för att vi ska se en riktig återhämtning. Vi fortsätter jobba på med en rekordhög order backlog som är bra att ha i ryggen. Samtidigt som vi fortsätter vara flexibla för tullarna. 

Sedan årsskiftet har Sandvik gått klart bättre på börsen än flera andra bolag i verkstadssektorn. Aktien har lyft 19 procent hittills i år och efter rapportsläppet stiger kursen närmare 3 procent i onsdagshandeln.