Sannolikheten för dubbelsänkning ökar: ”Skulle andas panik”

Antalet nya jobb i USA utanför jordbrukssektorn kom in på 22 000 när fredagens jobbrapport släpptes, vilket var långt under förväntan på 75 000.

Arbetslösheten uppgick samtidigt till 4,3 procent mot 4,2 procent jämfört med föregående månad.

Den oväntat svaga jobbsiffran understryker att den amerikanska ekonomin saktar in, och marknaden är allt mer övertygad om att USA:s centralbank kommer genomföra en sänkning av styrräntan med 0,25 procentenheter i september. Det skulle vara den första sänkningen på nio månader.

Sannolikheten har ökat

Det finns även en liten ökad sannolikhet att skulle kunna bli en dubbelsänkning med 0,50 procent. Det rapporterar nyhetsbyrån Reuters. På fredagseftermiddagen prisade marknaden in en 10-procentig chans för en räntesänkning på 50 punkter. För en sänkning på 25 punkter är sannolikheten 90 procent.

– Det här är två svaga sysselsättningsrapporter i rad och understryker att ekonomin försvagas. Kombinerar man detta med ordförande Powells fokus på full sysselsättning framför prisstabilitet, tyder det på att Fed kan agera mer aggressivt än tidigare tänkt, säger Jack Albin, grundare och investmentchef på Cresset Capital till Reuters.

Om det bli en sänkning på 50 punkter skulle det ge en tydlig medvind för aktiemarknaden, menar Mark Malek, CIO på Siebert Financial.

– Det skulle särskilt gynna megacap growth-aktier och ge investerare grönt ljus att ta på sig mer risk, säger Mark Malek enligt Reuters.

Den brittiska banken Standard Chartered har samtidigt ändrat sin prognos och räknar nu med att Federal Reserve sänker styrräntan med 50 punkter nästa vecka. Den svaga jobbrapporten pekas ut som anledningen till förändringen.

"Arbetsmarknadsdata för augusti har banat väg för en 'kom-ikapp'-sänkning med 50 punkter vid FOMC-mötet i september, liknande vad som hände i fjol vid den här tiden", skriver Standard Chartered enligt Reuters.

”Andas lite mer panik”

Mattias Persson, chefsekonom på Swedbank, säger att det i stort sett är klart att Fed sänker med 0,25 procentenheter i september.

– Vi har haft en sänkning under lång tid från Fed i september. Och så tror jag det blir.

Det är just inflationsoron som stoppar Fed från att genomföra en dubbelsänkning, menar han.

– Då verkar 25 punkter vara väl avvägt.

– Jag tror man behöver vara vaksam vart inflationen tar vägen. Det kan vara så att inflationen framgent tickar upp när tarifferna slår igenom fullt ut. Då är det är bättre att man tar det i långsam takt när man ser effekterna slå ut.

Men helt uteslutet är det inte med en dubbelsänkning.

– Det finns en möjlighet, men det andas lite mer panik kanske än vad jag tycker att man behöver i detta läge.

Blickar riktas mot viktig inflationssiffra

Jon Arnell, Chief Investment Officer på von Euler & Partners, tror inte heller att vi ser en dubbelsänkning i september.

– Det är ett ganska stort steg att gå från deras paus till 50 punkter. Det skulle väl i så fall indikera att ekonomin är betydligt svagare än vad Fed har sagt innan. Jag tycker att vändningen vi såg i fredags från positivt till negativt indikerar att det finns en oro på marknaden för ekonomin. Räntesänkningar är inte bara positivt, även om det är så marknaden tolkat det fram tills nu, säger han.

– Får vi 50 punkter, då är det väldigt svagt där ute.

Amerikanska KPI för augusti, som släpps på torsdagen, kommer också bli en viktig indikation för USA:s centralbank inför räntebeskedet.

– Ligger inflationsrapporten kvar på för höga nivåer, vilket det mesta tyder på, är det väl svårt att motivera 50 punkter. Så 25 punkter känns mest sannolikt, säger Jon Arnell.

I sin morgonrapport skriver SEB att man räknar med en sänkning med 25 procent, men att det inte går att utesluta en större sänkning på 50 punkter.

"Fed har många gånger sänkt räntan aggressivt när man väl har bestämt sig", skriver SEB.