SB1 efter rallyt: Minst 20 procent uppsida i Storytel

Rapporten beskrivs som stark "i princip rakt igenom" med en organisk tillväxt på 10,7 procent och en tillväxt i konstanta valutor inklusive förvärv på 12,7 procent, vilket var 4,1 procent högre än SB1:s konsensus.

Farhågan om att Spotify skulle slå ut Storytel i Norden skedde inte heller denna gång, då argumentet bygger på att de nordiska abonnenttalen faller tydligt, skriver analyshuset som upprepar rekommendationen köp och höjer riktkursen till 124 kronor från 116 kronor vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare skrivit.

"När utvecklingen fortsätter att vara stark trots Spotifys inträde på den nordiska marknaden anser vi att en något högre målmultipel är rimlig, eftersom risken i investeringscaset successivt minskar", heter det i analysen.

DNB Carnegie upprepar å andra sida rekommendationen behåll för Storytel och höjer riktkursen till 106 från 100 kronor, samt justerar upp sina prognoser för justerat ebit 2026-2027 med 6-3 procent efter rapporten.

"Vi bedömer dock att bolaget går in i en period med långsammare vinsttillväxt, vilket tillsammans med upplevda konkurrensutmaningar kan begränsa ytterligare värderingsexpansion. Samtidigt ligger marknadens förväntningar redan i linje med Storytels egna mål", skriver DNB Carnegie i en kommentar.

Storytels aktie var upp 0,7 procent efter en halvtimmes handel på onsdagen efter att ha rusat 16 procent på tisdagen.