Banken: Rörlig ränta billigare från april – och flera år framåt
Riksbanken kommer att vänta till september innan de sänker räntan igen. Det skriver SBAB i sin rapport Boräntenytt.
SBAB noterar att inflationen har stigit trendmässigt de senaste månaderna och legat tydligt över Riksbankens mål två månader i rad.
Även om det finns vissa faktorer, till exempel att företagen planerar för fler prishöjningar, som i ökad utsträckning pekar mot höjda priser även framöver, bedöms uppgången vara temporär.
"Svensk ekonomi går på knäna, arbetslösheten fortsätter att öka, och hushållen håller hårt i plånboken. Svensk ekonomi är betjänt av ytterligare en sänkning av styrräntan", skriver SBAB.
Osäkerheten är samtidigt osedvanligt stor, inte minst beroende på utvecklingen av tullkriget. De tullar USA inför på europeiska och därmed även svenska varor driver inte upp den inhemska inflationen utan kan tvärtom dämpa inflationen via ett ytterligare försämrat konjunkturläge. Mottullar från EU kan däremot bidra till ökad importerad inflation.
Inflationen faller tillbaka till sommaren
SBAB:s sammantagna bedömning är att inflationen kommer att falla tillbaka perioden fram till sommaren. Det svaga konjunkturläget är en bidragande faktor till det vid sidan av ett svagt globalt inflationstryck.
Efter att tidigare ha trott på en sänkning till av styrräntan i augusti bedömer SBAB nu att Riksbanken i stället sänker styrräntan i september.
Det förutsätter dock att uppgången i inflationen klingar av fram till sommaren. SBAB:s bedömning grundar sig också på antagandet om att den så jämviktsstyrräntan är 2 procent, skriver de.
Riksbanken var sen med att höja räntan när inflationen sköt fart förra gången. Därefter gav man bilden av att inflationstrycket i svensk ekonomi var högre än det faktiskt var innan man till slut sänkte styrräntan.
"Det är förvisso mycket som är osäkert just nu, men risken är att Riksbanken med samma logik som tidigare nu riskerar att föra en allt för åtstramande penningpolitik i ett läge där svensk ekonomi går på knäna", säger SBAB:s chefekonom Robert Boije.
Bunden eller rörlig ränta?
Vidare skriver SBAB att valet av räntebindningstid inte är givet.
”Om SBAB får rätt i sin ränteprognos blir det billigast att i april välja rörlig ränta och därefter binda om räntan vart tredje månad jämfört med samtliga bindningstider mellan 1 och 5 år. Samtidigt är kostnaden att binda räntan relativt låg”.
– Den stora osäkerheten kan för vissa hushåll vara ett argument för att binda räntan medan den för andra tvärtom kan vara ett skäl för att inte göra det. Hushållets ekonomiska marginaler för att kunna parera variationer i räntan, hur man förhåller sig till risk, hur länge man avser bo kvar i nuvarande bostad och risken för att behöva betala ränteskillnadsersättning till banken om lånet behöver lösas i förtid, är viktiga faktorer att väga in i ett räntebindningsbeslut, säger Robert Boije.