SBB säljer till PPI – får betalt i aktier med skyhög premie

Det rör sig om sex fastigheter inom social infrastruktur med ett bedömt årligt driftnetto på 76,1 miljoner kronor vid färdigställande. De tre största fastigheterna består av ett nypbyggt äldreboende i Stockholm med Ersta Diakoni som hyresgäst, en nyrenoverad polisstation strax utanför centrala Helsingfors och ett pågående projekt där försvarsjätten Saab nyligen har tecknat ett 10-årigt hyresavtal.

Fastighetsvärdet uppgår till 1 350 Mkr. Därefter har ett avdrag på cirka 88 Mkr gjorts för återstående projektkostnader. Av nettoköpeskillingen på cirka 1 263 Mkr betalas cirka 250 Mkr kontakt. Resten, cirka 1 013 Mkr, betalas med nytryckta aktier. Aktierna trycks till kursen 25,67 kronor, motsvarande PPI:s senaste rapporterade substansvärde. Problemet är att PPI:s aktie inte handlas i närheten av sitt substansvärde, ett problem bolaget delar med många av sina sektorkollegor.

De nära 39,5 miljoner aktier som SBB får i betalning var vid fredagens stängning bara värda 727 Mkr, alltså cirka 28 procent lägre än vad SBB framhåller i sitt pressmeddelande.

”Transaktionen är ett bra exempel på den förflyttning SBB genomfört sista åren. Successivt utveckla och arbeta med återstående förvaltnings- och projektfastigheter för att därefter avyttra till förvaltningsorganisationer. I detta fall görs transaktionen till ett av våra intresseinnehav vilket innebär att vi även framöver får ta del av värdeskapande i portföljen”, säger SBB:s vd Andreas Morfiadakis i pressmeddelandet.

Genom affären ökar SBB:s ägande i PPI från cirka 41 till cirka 43 procent.

SBB:s aktie handlas upp cirka 0,5 procent i den inledande måndagshandeln samtidigt som PPI stiger 1,5 procent.