SHB: Klädjätten underskattas – ”god kurspotential”

När H&M visade korten för det tredje kvartalet i bolagets brutna räkenskapsår gick det att konstatera att rörelseresultatet var klart högre än väntat.

– Genom ett starkare kunderbjudande, en förbättrad bruttomarginal och god kostnadskontroll har vi stärkt rörelseresultatet, kommenterade vd Daniel Ervér i rapporten.

H&M-aktien reagerade med en kursuppgång kring 9 procent i samband med rapporten, som släpptes i slutet av september, och aktien har klättrat vidare sedan dess.

Handelsbanken konstaterar i en ny analys att H&M-aktien fortsatt har ”god kurspotential”.

”Efter Q3-rapporten har H&M-aktien fortsatt uppåt och analytikerkollektivets prognoser skruvats upp”, skriver SHB.

Trots det anser storbanken att modejättens potential fortfarande underskattas och de väljer därför att upprepa köprekommendation för H&M.

”Vi ligger klart över konsensus i våra prognoser för rörelseresultatet (EBIT) för Q4, Q1 och helåret 2026. Vi ser strukturella förbättringar i leverantörskedjan som fortsätter att stärka bruttomarginalen, och valutamedvind väntas bidra minst tre kvartal till. Införda avgifter för online-returer har också förbättrat lönsamheten i e-handeln (som står för cirka 30 procent av försäljningen)”.

Storbanken räknar även med en fortsatt stark vinsttillväxt som bör stödja aktien. För fjärde kvartalet räknar SHB med en organisk försäljningstillväxt på 2 procent, 1,50 procentenheter högre bruttomarginal och att H&M:s ebit ökar med minst 30 procent till omkring 6 miljarder kronor.

”Vi anser att värderingen är attraktiv och att positiva estimatrevideringar kommer att fortsätta”, skriver Handelsbanken.