SHB: Klarabos fusion är rimlig

Det skriver Handelsbanken i en kommentar på tisdagen.

"Givet bostadsexponeringen och fastighetsbeståndets karaktär (äldre med renoveringspotential) har Klarabo ett relativt lågt direktavkastningsgap, vilket sannolikt är en bidragande faktor till den stora rabatten jämfört med substansvärdet", heter det.

Handelsbanken menar att flera synergier i sammanslagningen med Sveafastigheter kan uppstå, men att omfattningen av dessa är svår att bedöma, liksom när synergierna kommer att slå igenom.

På kort sikt bedöms inte fusionen utgöra en tydlig trigger för en större omvärdering, konstaterar Handelsbanken. De poängterar vidare att flera osäkerhetsmoment kvarstår.

"Det motiverade värdet på Klarabo-aktien är sannolikt något högre baserat på den förväntade resultateffekten från synergier", adderar de dock.