Sillbörsen levererade – men hur går det med kräftorna?

Att börsen ofta har sin bästa tid på vintern är en etablerad sanning som har stöd i statistiken. Med det svenska ordspråket ”Köp till sillen och sälj till kräftorna” är det mer si och så när det kommer till trovärdigheten, eftersom det tenderar att gå ned lika ofta som upp under den här perioden.

I år kan vi dock konstatera att sillbörsen har levererat. Det är nämligen den 7:e augusti som kräftpremiären av tradition sker och räknat från midsommar fram till idag är Stockholmsbörsen breda index upp 3,9 procent. Två år med röda sommarsiffror har därmed brutits efter att storbolagen visade i rapporterna att de stod pall för valuta- och tullturbulens – och efter att Donald Trumps tullhot inte längre skrämmer investerarna.  

Men som grafiken nedan visar så påminner utfallet av ordspråket över en längre tidsperiod mer om att satsa på rött eller grönt på rouletten än om att satsa på en säker vinnarhäst. Av de senaste 30 åren är nämligen 15 på plus, 14 är negativa och ett år stod börsen helt stilla.

Inget imponerande CV

Genomsnittsåret under den här sill-till-kräft-perioden har bjudit på en uppgång om 0,7 procent men då dras siffran ned av två enorma ras, 2002 i kölvattnet av IT-bubblan och 2011 när eurokris och sänkt kreditbetyg för USA fick börsen på fall. Tittar man bara på de 10 senaste åren är snittuppgången anständiga 2,3 procent.

Gott så, men normaltillståndet för börsen är trots allt att den stiger och klättrar med närmare 10 procent per helår i genomsnitt och att fler år är positiva än negativa. Så särskilt imponerande är inte ordspråkets CV. Slutsatsen är snarare att uppgångarnas storlek och frekvens är för svaga för att ens överväga att använda taktiken som en investeringsstrategi i praktiken.

Svag börsperiod står för dörren

Om man ändå ska ta någon del av ordspråket på allvar så är det snarast slutklämmen, att sälja till kräftorna. För både augusti och september är ofta svaga börsmånader (-1,3 respektive -1,1 procent är snittet i Stockholm de senaste 30 åren) och ett liknande mönster syns på USA-börsen.

Semestertunn handel, helårslöften som spricker och nedjusterade prognoser kan vara några förklaringar till det svaga säsongsmönstret i augusti och september. Den som håller ut eller återvänder i oktober brukar sedan få se optimismen återkomma när investerarflocken börjar blicka in i nästa år och bländas av möjligheterna för stigande vinster och lägre värderingar.

LÄS MER:
Hur går börsen idag? Följ aktiekurserna på Stockholmsbörsen och resten av världen här.