Småbolagslarm i USA: "Börjar bli existentiellt"
Amerikanska småföretagare beskrivs vara i akut behov av framsteg i handelskonflikten mellan USA och Kina.
– Det börjar bli existentiellt och regeringen ser inte de effekterna just nu, säger Tony Roth vid banken Wilmington Trust till CNBC.
Efter att ha underpresterat börsens storbolag kraftigt under rekordåren 2023 och 2024 ingick småbolag i den så kallade "Trump-trejden" och väntades få ett uppsving efter republikanens valseger i november i fjol.
Russell 2000 har dock fortsatt underprestera börsens storbolagsindex med en nästan dubbelt så kraftig nedgång under 2025 som S&P 500.
Enligt Tony Roth vid banken Wilmington Trust har handelskriget med Kina bidragit till att det ekonomiska läget nått kritiska nivåer även för småföretagare utanför börsen. För närvarande gäller 145-procentiga tullar för merparten av kinesiska importvaror medan Kina svarat med 125-procentiga tullar för export från USA.
– Vad vi ser just nu är att tullarna som kommer från Kina är väldigt, väldigt allvarliga för små företag. De börjar få väldigt stora problem med sina inköp, säger bankens CIO Tony Roth till CNBC.
Små och medelstora bolag står enligt USA:s handelsdepartement för omkring en tredjedel av importen från Kinaa till ett värde av 868 miljarder dollar.
"Behöver se en förbättring"
Han beskriver en kraftigt ändrad kurs i den pågående utvecklingen mellan världens två största ekonomier som nödvändig för att undvika en recession.
– Om det här tullarna inte sjunker snabbt är det väldigt, väldigt troligt – nästan garanterat – att vi kommer att hamna i en recession. Vi har en näst intill bestraffande nivå på tullar gentemot Kina.
Den tullpaus som presenterades i förra veckan har enligt Roth inte bidragit till någon ljusning när tullarna gentemot Kina skruvats upp ytterligare.
– Det här motsvarar fortfarande en skattehöjning på 2,7 procent av BNP. Något vi inte sett sedan 70-talet. Den uppsida som finns är att presidenten gillar att personligen bli involverad och fatta beslut, nedsidan är att han inte alltid ser effekterna av vad han gör.
I takt med att den ekonomiska aktiviteten i USA saktar in räknar Wilmington Trust med räntesänkningar från Fed.
– Vi ser potential för räntesänkningar, troligtvis i juni med ytterligare minst fyra räntesänkningar i år. Om vi får en recession kommer fyra räntesänkningar inte att rädda ekonomin.