Sparekonomen: Dags att se över USA-exponeringen
– Kom ihåg att när man köper en globalfond får du väldigt mycket i USA, ofta över 70 procent, säger förvaltaren Anders Bruzelius i EFN:s Börslunch.
Carl-Henrik Söderberg, sparekonom på Nordnet, menar att många privatsparare medvetet eller omedvetet har fått en stor exponering mot både USA och tekniksektorn.
– Då kanske man aktivt ska se över det litegrann.
Han exemplifierar med att man som sparare kanske vill ha kvar sin aktieexponering, men med mindre AI-exponering.
– Då kan du tänka till exempel på ett Europa där du får 10 procent tech, 50 procent industri, bank och utilities.
Ökat intresse för utländska aktier
Intresset för utländska aktier har vuxit kraftigt det senaste decenniet. I juni noterades Elon Musks rymdbolag Space X på Wall Street i den största börsintroduktionen hittills. Aktien rusade snabbt upp på köptoppen bland svenska småsparare.
– Det är väl en trend man har sett under kanske tio års tid i alla fall. Man ser ett större intresse för att investera i utlandet. Sedan har man ju även många stora megatrender som man kanske heller inte kan få exponering mot på hemmaplan om vi då tänker AI. Men då kan du både få titta åt väst och åt öst, säger Carl-Henrik Söderberg.
Den stora USA-exponeringen har samtidigt ökat koncentrationen i de så kallade Magnificent 7-bolagen.
Bolagen har rört sig åt olika håll på USA-börsen i år, men en sak har varit gemensam för flera av dem: Enorma investeringar i AI. Det blev särskilt tydligt när bolagen lämnade sina kvartalsrapporter i juli, vilket skapade stora kursrörelser.
Bland annat visade Googles moderbolag Alphabet ett negativt fritt kassaflöde för första gången, till följd av de höga AI-investeringarna. Microsoft rusade däremot på sin rapport, där utvecklingen för molntjänsten Azure imponerade.
– Microsoft var väl en av de mest populära aktierna när den var som mest ned cirka 35 till 40 procent från toppen. Då tror jag att många såg det som ett kvalitativt, stort och välskött bolag och då köpte man den – det blev ju jättebra. Sen blev slutet av sommaren lite stökig och då botaniserade man mer bland stabila utdelningsaktier skulle jag säga, säger Carl-Henrik Söderberg.
Än återstår Nvidia som väntas rapportera 26 augusti.
”Öka exponeringen mot Europa är inte helt fel”
Anders Bruzelius, förvaltare på Tellus Fonder, lyfter fram Europa som attraktivt.
– Jag tycker att Europa har blivit intressantare den senaste månaden, säger Anders Bruzelius.
Han menar bland annat att den tyska ekonomin, som tyngts av en krisande bilindustri, börjar visa vissa styrketecken.
– De har ju en del försvarsbolag som går rätt bra, och en hel del annan industri också.
Tyskland har även börjar adressera problem som funnits i 20 år enligt förvaltaren.
– De stimulerar ekonomin, och har samma balansräkning statligt som vi har i Norden. Det vill säga att de kan använda skulder eller dra upp skuldsättningen och få fart på ekonomin.
Om man blickar längre fram ser Anders Bruzelius även att konjunkturen börjar må lite bättre i Europa, och att vi förhoppningsvis snart ser lite strukturella förändringar.
Carl-Henrik Söderberg tillägger att för investerare som är oroliga för den europeiska bilindustrin eller lyxmärkena, som haft det kämpigt, bara utgör 6 procent av index.
– Det finns alternativ för att just fokusera på den här diversifieringen när en viss sektor och vissa länder har gått väldigt starkt.
