Storbank varnar: Folkaktien riskerar rasa 20 procent

På torsdagsmorgonen upprepade Handelsbanken sin säljrekommendation för försvarskoncernen Saab samtidigt som de höjde riktkursen från 458 kronor till 502 kronor.

Banken har tidigare tagit upp att den nuvarande värderingen inte fullt ut speglar riskerna i Saab-aktien. En faktor till detta är enligt banken ägarstrukturen ”där andelen aktiva institutionella investerare är låg – omkring 8 procent enligt Holdings”.

”Vi bedömer att indexdrivna flöden, som i dag kontrollerar cirka 16 procent av aktierna (upp från 8 procent i slutet av 2023), har drivit en stor del av kursuppgången”, heter det i en färsk analys.

Det innebär en betydande nedsiderisk om flödena vänder, enligt banken.

Handelsbanken lyfter samtidigt de pågående intensiva förhandlingarna mellan Saab och Kanadas regering om en möjlig affär för mellan 30 och 40 Gripen-plan, med ett uppskattat värde på cirka 35 miljarder kronor över 5 till 10 år.

”Ser en risk”

En sådan affär kan enligt banken bidra med 4–5 kronor till vinsten per aktie, men bedöms redan delvis vara diskonterad.

”Saab är ett av de högst värderade bolagen i vår globala jämförelsegrupp, i nivå med Rheinmetall (EV/EBIT 26x) men under Kongsberg Gruppen (35x). Vi ser en risk för att aktien faller omkring 20 procent de kommande 12 månaderna till vår nya riktkurs på 502 kronor”, skriver banken vidare.

Saab-aktien är ned runt 2 procent på torsdagen och handlas kring 616 kronor. Sedan årsskiftet är aktien upp runt 15 procent och på ett år över 50 procent. Saab har cirka 300 000 aktieägare vilket gör det till Stockholmsbörsens sjunde mest ägda bolag, enligt Holdings.