Storbanken: Därför kommer börsen blomma 2026
2025 ses redan som ett förlorat år – men när det kommer till 2026 har Wells Fargo höga förhoppningar.
– Om vi undviker en recession bedömer vi att risken för nya större börsfall – utöver bottennivåerna i april – är begränsad, medan potentialen för uppgång är betydande fram till slutet av 2026, skriver bankens analyschef Darell Cronk i en analys som CNBC tagit del av.
Precis som många andra bedömer Wells Fargo att Donald Trumps tullpolitik kommer att sätta sina spår på börsutvecklingen under 2025. Tullarna väntas fortsätta begränsa uppsidan i takt med att företagens vinster tyngs av högre inflation, pressade marginaler och en avmattande ekonomi.
Men enligt Darrell Cronk, chef för Wells Fargo Investment Institute, finns det skäl att redan nu börja positionera sig för en återhämtning – som med stor sannolikhet tar fart 2026.
– Att tydligt överträffa årets tidigare börstoppar har sannolikt försenats av tullrelaterade smällar mot konsument- och företagsförtroendet, samt den ekonomiska inbromsning vi räknar med, skriver Cronk.
Tre faktorer som kan rädda USA från en recession
Bakom Wells Fargos optimism ligger förväntade politiska och ekonomiska förändringar i USA senare i år – däribland skattesänkningar, fallande oljepriser och en möjlig räntesänkning från den amerikanska centralbanken. Tre faktorer som tillsammans kan mildra effekterna av Trumps tullar och bidra till att USA undviker en recession.
Cronk lyfter även historiken: kraftiga börsfall följs ofta av perioder av kraftig återhämtning – inte minst när osäkerheten är som störst. I tio jämförbara perioder då VIX-indexet toppade över 40, låg medianavkastningen för S&P 500 på 30 procent de följande 18 månaderna. Under aprils branta nedgång noterades VIX till och med över 50, och handlas nu kring 16.
Därför bör man börja positionera sig redan nu
Enligt Cronk bör investerare redan nu börja vikta upp mot kvalitetsbolag, trots att avkastningen på kort sikt väntas bli dämpad. Han ser störst potential i amerikanska large caps och mid caps och tror att USA kommer att behålla sin ledartröja – både ekonomiskt och på börsen.
Bland internationella marknader föredrar han utvecklade länder framför tillväxtmarknader och beskriver kommande perioder av börsoro som ett tillfälle att öka aktieexponeringen inför den uppgång Wells Fargo räknar med under 2026.
– Vi ser framtida perioder av volatilitet som ett tillfälle att öka aktieexponeringen och positionera sig för de uppgångar vi väntar oss fram till 2026, skriver Cronk.
