Storbanken lovordar Hemnet – men säger nej till köp
Trots starka lovord om bolagets marknadsposition, lönsamhet och kassaflöde väljer Deutsche Bank att inleda sin bevakning av Hemnet med rekommendationen ”behåll”.
Hemnet får riktkursen 295 kronor i Deutsche Banks färska analys – en måttlig uppsida från gårdagens stängningskurs på 282,80 kronor.
Att banken väljer att inte sätta ett köpråd sticker ut, särskilt med tanke på hur positivt bolaget beskrivs i rapporten.
”Hemnet är Sveriges ledande bostadsportal – de används i annonseringen av 9 av 10 bostäder som säljs och har 16 gånger fler visningar per annons jämfört med marknadens tvåa”, skriver bankens analytiker Annabel Hames och fortsätter:
”Det finns mycket att gilla med Hemnet: en dominerande position med marknadsledande men något avtagande intäktstillväxt som stöds av säljardriven monetisering; operativ hävstång som successivt förbättrar den justerade rörelsemarginalen; samt en stabilt stark kassaflödesgenerering som återförs till aktieägarna via en utdelningspolicy på en tredjedel av vinsten – där resterande kapital oftast används till aktieåterköp.”
Men trots det positiva tonläget i analysen landar Deutsche Bank alltså i en behåll-rekommendation, med hänvisning till det begränsade avståndet till riktkursen.