Storbanken: Rapportlyft väntar i Ericsson – aktien upp 5-8 procent

Enligt Handelsbanken slog Ericssons försäljning förväntningarna med 4 procent, bruttovinsten med 5 procent och justerade ebita-resultatet med 20 procent.

"Bruttomarginalen blev 48 procent, jämfört med konsensus och Handelsbankens prognos på 47,6 %. Networks påverkades av en ogynnsam bruttomarginalmix (högre andel tjänsteleveranser), medan CSS hade en positiv mix (stora mjukvaruleveranser), vilket sammantaget bidrog till marginalöverraskningen", skriver banken i en kommentar.

Det justerade ebita-resultatet var 20 procent över konsensus, enligt Handelsbanken.

"Detta förklaras delvis av en hög andel mjukvaruintäkter som stärkte bruttovinsten, men även av fortsatt effektivisering i organisationen och lägre rörelsekostnader (främst SG&A)", skriver Handelsbanken.

Handelsbanken noterar att Ericssons föreslagna återköpsprogram på 15 miljarder kronor ligger nära analytikernas förväntningar på 16,4 miljarder kronor, även om banken hade räknat med 20 miljarder kronor.

Handelsbanken konstaterar att rapporten var starkare än väntat och räknar med att aktien stiger 5-8 procent.

"I kombination med en acceptabel Q1-guidning och ett tydligt budskap om kapitalallokering (inklusive återköp på 15 mdr SEK, nära konsensus) förväntas detta påverka aktien positivt", skriver banken.

Den amerikanska storbanken Citi noterar att rapporten var starkare än väntat på de flesta punkter. Citi hade väntat sig en något högre utdelningen, medan återköpen kom in i linje med deras förväntningar.

"Vi tror att marknaden sannolikt kommer att uppmuntras av de ökande aktieägaråterföringarna, vilket ger ytterligare ett stöd för aktien motsvarande en avkastning på medelhöga ensiffriga procenttal", skriver banken i en kommentar.

Enligt nyhetsbyrån Direkt räknar storbanken SEB med att analytikerna kommer att skruva upp förväntningarna på Ericssons rörelseresultat för 2026 med 5-7 procent.

Danske banks analytiker Sami Sarkamies kallar rapporten väldigt stark. Han noterar dock att affärsområdet Cloud Software and Services kvartal ser väl starkt ut.

- Det var en hög andel mjukvaruförsäljning i Nordamerika vilket gör att det kan bli svårt att upprepa under det första kvartalet, säger han till EFN.

Han noterar också att bolaget flaggar för att ett licensavtal med en smartphonetillverkare i Kina löpte ut vid årsskiftet.

- Det kommer också att ha en negativ påverkan under första kvartalet, säger han.

Han räknar ändå med en positiv marknadsreaktion under dagen.

- Aktien har inte gått starkt efter rapporten för det tredje kvartalet, det är en stark rapport och de ökar återföringen till aktieägarna samtidigt som guidningen för 2026 och första kvartalet är stabil, säger han.

Ålandsbanken är imponerade av att Ericsson lyckas kompensera för kraftigt negativ valuteeffekt på ebita-nivå.

"Det starka resultatet borde få en positiv effekt på marknadens estimat för 2026, vilket delvis motverkas av USDförsvagningen. Efter en svag utveckling inför rapport bör en positiv kursreaktion vara motiverad", skriver banken i ett morgonbrev.