Storbanken ser köpläge inför
särnoteringen: ”Attraktivt”

”Vi fortsätter att se en attraktiv investeringsmöjlighet i SKF, understödd av en gradvis förbättring av industrikonjunkturen och strukturellt högre vinster inom industriverksamheten”, skriver Handelsbanken och konstaterar att SKF:s rapport för det andra kvartalet ”återigen” visade på förbättrad operationell hävstång, drivet av förbättrad lönsamhet inom affärsområdet Specialized Industrial Solutions (SIS), fortsatta besparingar från kapacitetsanpassningar och ”god prisdisciplin”.

I samband med rapporten meddelade SKF att fordonsverksamheten, som ska knoppas av, nu drivs som en fristående verksamhet. Ledningen upprepade samtidigt att den planerade börsnoteringen under det fjärde kvartalet 2026 fortfarande går enligt plan.

Automotive minskade omsättningen med 1,4 procent under det andra kvartalet, jämfört med SKF-koncernens organiska försäljningstillväxt på 1,4 procent, som kom in något högre än väntat. Den viktigaste positiva faktorn var den fortsatta förbättringen i den operationella hävstången med stöd från fortsatta besparingsåtgärder, konstaterar Handelsbanken.

Höjde kortsiktig guidning

SKF höjde även sin kortsiktiga guidning för marknadsutsikterna inför det tredje kvartalet.

”Vi räknar fortsatt med att efterfrågan förbättras under det andra halvåret och att den europeiska marknaden gradvis återhämtar sig. Fordonsverksamheten är fortfarande svag, men eftermarknaden, kommersiella fordon och kinesiska inhemska OEM-tillverkare fortsätter att ge stöd”, skriver Handelsbanken och uppger att de endast gör marginella justeringar av sina försäljningsprognoser, eftersom banken redan hade räknat in ett starkare andra halvår.

”Däremot höjer vi prognosen för det justerade rörelseresultatet under 2026 med 1,4 procent, främst till följd av bättre operationell hävstång inom SIS och något högre besparingar via kapacitetsanpassningar”, heter det.

SKF-aktien föll 5 procent i samband med kvartalsrapporten, vilket Handelsbanken anser omotiverat. Sedan årsskiftet har aktien underpresterat den nordiska verkstadssektorn med 13 procentenheter, konstaterar Handelsbanken som står fast vid sitt köpråd och sin riktkurs på 290 kronor.

SKF-aktien stiger med 1,4 procent till knappt 260 kronor vid lunchtid på tisdagen.

Överlag är dock analytikerkåren kluven till SKF. I Bloombergs sammanställning har 9 analytiker rekommendationen köp, 8 behåll och 3 sälj. Den genomsnittliga riktkursen är 267,16 kronor, vilket är omkring 3 procent över tisdagens kurs.