Storbankens modell: 80-procentig risk för recession
Sentimentet i USA mörknar. JPMorgan ger en dyster fingervisning om marknadens utsikter för amerikansk ekonomi.
– En mild lågkonjunktur är nästan 100 procent prissatt, säger bankens strateg Nikolaos Panigirtzouglou.
Marknadens rädsla för en amerikansk recession har ökat rejält. Det visar en modell från den amerikanska storbanken JPMorgan Chase & Co.
Russell 2000-indexet – som följer 2000 små och medelstora företag i USA – prisar nu in en 79-procentig risk för en ekonomisk nedgång. I november 2024 mättes risken på en procent.
För S&P 500 är motsvarande inprisade risk 62 procent, jämfört med noll procent i november 2024.
– Russell 2000, som är ett mer cykliskt index, borde innehålla mer information om den amerikanska ekonomins cykliska position och prissätter en genomsnittlig lågkonjunktur med hög sannolikhet på nästan 80 procent, säger JPMorgans strateg Nikolaos Panigirtzouglou.
– En mild lågkonjunktur är nästan 100 procent prissatt.
Kreditmarknaden mer optimistisk
Det ekonomiska sentimentet försvagas i takt med att finansmarknaderna och företagen kämpar med den volatilitet som orsakas av Donald Trumps eskalerande handelskrig.
Samtidigt ligger lågkonjunkturoddsen på kreditmarknaden bara runt 25 procent – även om det är upp från noll i november.
– Företagens fundamenta är så starka att det gör kreditinvesterare tveksamma till en kreditcykel som uppstår även i ett svagt tillväxtscenario för BNP, säger Panigirtzouglou.
– Historiskt har kreditmarknaderna visat sig ha rätt för det mesta.