Swedbank ser köpläge i AB Volvo: "Utrymme för extrautdelningar"
Swedbank ser köpläge i AB Volvo och plockar in lastbilsjätten i fokusportföljen medan Castellum petas.
"Med bolagets mycket starka finansiella ställning ser vi utrymme för betydande extrautdelningar framöver", skriver storbanken i en Aktiellt-uppdatering på tisdagen.
I tisdagens portföljuppdatering i Aktiellt köpstämplar Swedbank AB Volvo med en riktkurs på 310 kronor då banken ser att lastbilsmarknaden börjar normaliseras och att Volvo har en stark finansiell ställning.
"Med stöd från en fortsatt god lönsamhet och utifrån den försäljningstillväxt som väntas från 2026 finner vi Volvo attraktivt värderad. Med bolagets mycket starka finansiella ställning ser vi vidare utrymme för betydande extrautdelningar framöver. Efter den prisnedgång som skett sedan i våras ser vi nu således att ett bra tillfälle uppenbarat sig att komma in i aktien", skriver Swedbank.
Enligt Swedbanks prognos väntas lastbilsjätten minska försäljningen med 2 procent under 2025 för att sedan öka försäljningen med omkring 5 procent 2026. Den ökade försäljningen väntas drivas av att konjunkturen återhämtas sig samt ökad försäljning i USA inför att hårdare utsläppskrav planeras att genomföras 2027.
"Bolaget har dock varit förberedda på denna normalisering och har successivt anpassat sin produktionskapacitet och kostnadsbas, samtidigt som det också har åtgärder kvar att ta till som exempelvis nedstängningen av busskarosseriverksamheten i Polen", skriver banken.
I analysen skriver banken att avyttringarna av asfaltsläggaren ABG och UD Trucks bidragit till att hålla uppe lönsamheten och att fler avyttringar skulle kunna ske.
"Ett bra tillfälle att komma in i aktien"
"Med stöd från minskade störningar i leveranskedjan och lägre råvarukostnader räknar vi också med att bolaget kommer att lyckas vidhålla en god lönsamhet och för 2025-26e prognosticeras för en rörelsemarginal (Ebit) på cirka 12,6 procent, vilket kan jämföras med snittet på cirka 11 procent under 2019-2023", skriver Swedbank.
Volvos mål är att öka sina marknadsandelar i USA till 25 procent 2030, från dagens 15-16 procent, med hjälp av nya produkter och lösta produktionsproblem.
"Givet bolagets starka globala marknadsledarskap, dess finansiellt starka position, och utifrån de långsiktigt goda framtidsutsikter som råder, finner vi värderingen i Volvo vara attraktiv såväl absolut som relativt dess jämförelsebolag."
I samband med att AB Volvo plockas in petas Castellum vilket innebär att Balder blir kvar som enda fastighetsbolaget i portföljen. Att Balder behålls förklaras med att Swedbank föredrar en högre bostadsexponering där man ser en stabil tillväxt i hyresintäkter framöver.