Tech trotsar räntorna – Stockholm mot plus: ”Ostoppbar koloss”

Världens börser och långräntor fortsätter sin oheliga tandemklättring.

Den amerikanska tioårsräntan handlas på tisdagsmorgonen kring 5,32 procent samtidigt som de globala aktiemarknaderna befinner sig strax under rekordnivåer.

Under måndagen steg Nasdaq 1,05 procent till en ny rekordstängning, samtidigt som S&P 500 klättrade 0,66 procent och nu befinner sig mindre än 0,5 procent från sitt tidigare rekord. Även Nvidia nådde en ny rekordnivå efter en uppgång på drygt 2 procent.

Och i Asien är utvecklingen mestadels positiv på tisdagsmorgonen. Nikkei stiger 0,8 procent och Topix 0,7 procent i Tokyo, medan Hang Seng i Hongkong är upp 0,8 procent. Sydkoreanska Kospi går mot strömmen och faller 1,2 procent. Fastlandsbörserna i Kina håller stängt på grund av helgdag.

Att börserna fortsätter upp trots räntepressen förklaras framför allt av teknikjättarnas styrka. Enligt Jay Hatfield har sektorn blivit mindre känslig för ränteläget tack vare stark vinsttillväxt och den stora efterfrågan på datorkraft.

– Det spelar egentligen ingen roll vad de betalar för skulder, och efterfrågan på datorkraft är så stark, så teknik påverkas egentligen inte av räntorna, säger han.

”Flykt till kvalitet”

En styrka som backas upp av vinstutvecklingen. Vinsterna i S&P 500 väntas ha ökat med 27 procent under tredje kvartalet, enligt Goldman Sachs konsensusprognos som Reuters tagit del av, och mer än hälften av tillväxten väntas komma från bolag som gynnas av AI-utbyggnaden.

Det har fått vissa bedömare att ifrågasätta om börsuppgången ens ska ses som ett klassiskt riskrally.

– Snarare än att det här är ett renodlat risk-on-rally på aktiemarknaden tror jag att det också finns ett inslag av risk-off eller defensiva investeringar, säger Hitoshi Asaoka, chefsstrateg på Asset Management One, till Bloomberg.

– Det ser lite ut som en flykt till kvalitet som svar på stigande räntor.

Även Stockholm ser ut att följa med uppåt. Enligt IG Markets trendar Stockholmsbörsen mot en uppgång på 0,5 procent vid öppning.

På råvarumarknaden tappar ädelmetallerna mark. Guldet backar omkring 0,5 procent till 4 120 dollar per troy uns, medan silvret faller närmare 1 procent till 60,50 dollar. Oljan går åt motsatt håll och stiger 0,8 procent till strax under 101 dollar fatet. Bitcoin är i stort sett oförändrad strax under 86 000 dollar.