Teknikrallyt utmanas när räntorna stiger
Teknik- och AI-aktier har fortsatt att driva börsuppgångarna den senaste tiden.
När marknadsräntorna nu stiger ökar trycket på värderingar, finansiering och riskaptit – och flera förvaltare varnar nu för att uppgången kan få ett abrupt slut.
– Det här börjar kännas obehagligt, säger Dan Niles på Niles Investment Management till CNBC.
Samtidigt är uppgången på aktiemarknaden oerhört koncentrerad. Enligt Bloomberg står fyra aktier för mer än hälften av S&P 500:s uppgång i år. Det gör marknaden extra känslig för räntan.
Alexandre Drabowicz på Indosuez Wealth Management kallar räntenivån en ”farozon” för aktier, medan Kevin Thozet på Carmignac beskriver långräntorna som något som kan få en ”negativ inverkan” på AI-investeringar.
”Reality check” för marknaden
Bakgrunden är en bred global ränteuppgång som förstärkts av oro för inflation, oljepriser och centralbankernas nästa drag.
– Det har varit en perfekt storm för räntorna den senaste veckan – högre inflation och en global ränterörelse ledd av statsobligationer... Jag tror att den här ränterörelsen kommer att börja strama åt de finansiella förhållandena samtidigt som ekonomin brottas med den pågående energichocken, säger Priya Misra på JPMorgan Chase till Financial Times.
Samtidigt pekar Benoît Peloille, investeringschef på Natixis, på att börsen fortfarande är optimistisk:
– Räntorna fortsätter uppåt medan börsen ser livet genom rosaskimrande glasögon.
Han varnar också för att en ”reality check” kan komma för marknaden om räntorna fortsätter att stiga.
Räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen steg i fredags till 4,59 procent, den högsta nivån på nästan ett år. I Japan har 30-årsräntan klättrat till 4,02 procent, den första noteringen över 4 procent sedan 1999. Samtidigt ligger de brittiska långräntorna på den högsta nivån på 28 år, i spåren av förtroendekrisen kring premiärminister Keir Starmers regering.
