Telia lyfter på miljardköp – analytiker pekar ut risk

Kostnaden uppgår till 3,8 miljarder kronor plus en potentiell tilläggsköpeskilling om 200 miljoner kronor.

Förvärvet innefattar Telavox nordiska kundbas för företagstjänster.

”Kundbasen inkluderar cirka 24 000 företag i fyra länder – huvudsakligen små och medelstora företag – och omfattar fler än 325 000 slutanvändare, varav fler än 240 000 mobilanvändare. Transaktionen är i linje med Telias strategi att stärka kärnverksamheten inom uppkoppling och avser förbättra kundupplevelsen, accelerera tillväxten och förenkla verksamheten”, skriver Telia i ett pressmeddelande.

Enligt den svenska telekomjätten genererar den förvärvade kundbasen cirka 1,1 miljarder kronor i årliga intäkter, cirka 300 miljoner kronor i ebitda och 250 miljoner kronor i fritt kassaflöde.

”Telia ser goda förutsättningar att uppnå kostnadssynergier på cirka 200 miljoner kronor, där merparten realiseras under de två första åren efter transaktionens slutförande. Vid 2028 förväntas bidraget till det fria kassaflödet, före finansieringskostnader, att nå 400 miljoner kronor. Dessutom ser Telia möjligheter att skapa intäktssynergier genom mer- och korsförsäljning till de förvärvade kunderna av hela sitt erbjudande inom uppkoppling och digitala tjänster”, skriver bolaget.

Hofbauer: ”Kan motivera priset”

Telias vd Patrik Hofbauer säger till Nyhetsbyrån Direkt att han tycker att prislappen är rätt utifrån hur bolaget går och vilka synergier vi kan få ut.

”Vi kan motivera och försvara det priset”, konstaterar han och tillägger att affären inte utgör något hot mot bolagets utdelningsförmåga.

Påverkan på Telias nettoskuld i relation till ebitda väntas öka med cirka 0,1x.

”Telias mål på medellång sikt om ett fritt kassaflöde på minst SEK 10 miljarder till 2027 är oförändrat, då förvärvet, efter finansieringskostnader, förväntas ha en begränsad effekt på det fria kassaflödet 2027”, skriver bolaget.

Den finska analysfirman Inderes skriver i en kommentar att affären tycks göras till en rimlig värdering.

”En risk är dock att Telavox kunder har valt bolaget just som ett alternativ till den traditionella operatören, vilket innebär att en del av dem kan lämna under integrationen. Vidare är det förenat med naturliga risker att synergierna realiseras”, kommenterar analytikern Joni Grönqvist.

Förvärvet av Telavox kundbas är föremål för myndighetsgodkännanden och väntas slutföras under det första kvartalet nästa år.

Telias aktie stiger omkring 1 procent på torsdagen. Sedan årsskiftet uppgår totalavkastningen till drygt 31 procent vilket är klart bättre än Stockholmsbörsen som avancerat 14,8 procent.