Thedéens varning om inflationen inför 2026

Inflationsförväntningarna på lång sikt är viktiga för trovärdigheten för penningpolitiken, och de har varit rätt stabila under en längre tid trots den kraftiga uppgången i inflationen.

"Min förväntning är att de kommer förbli förankrade även när inflationen sjunker under målet", sade han.

De kommer inte att agera på en nedgång i de långsiktiga inflationsförväntningarna med bara någon tiondel under några månader.

"Om det däremot skulle bli en väldigt ihållande nedgång som stöttades av andra indikatorer, att inflationen ligger klart under målet, ett läge som vi hade för sju-åtta år sedan, så skulle det kunna vara oroande", sade han.

Men det är inte vad de ser framför sig, och förhoppningsvis ser de som svarar i dessa enkäter att inflationsnedgången nästa år är tillfällig.

”Då ska vi inte sänka i det läge”

Han sade att de bör se igenom effekterna av momssänkningen nästa år, vilket också är en del av deras "flexibla inflationsmålspolitik".

Ett exempel på det är att de sänkt räntan i år trots att inflationen varit över målet. Det gjorde de för att de hade prognoser om att inflationen skulle komma tillbaka till 2 procent.

"Vi har visat att vi kan agera oberoende av det senaste utfallet och på samma sätt tycker jag att vi ska göra nästa år. Det vill säga har vi utfall som ligger under 2 procent som delvis går att förklara av tekniska skäl som matmomsen och annat, men de framåtblickande prognoserna pekar på 2 procent, då ska vi inte sänka i det läget. Då är man en 'inflation nutter'", sade han.

I Origo Groups senaste stora enkät i december, som görs på Riksbankens uppdrag och som inkluderar även arbetsmarknadens parter, sjönk inflationsförväntningarna (KPIF) på ett års sikt med 0,5 procentenheter till 1,6 procent, men låg kvar på 2,1 procent på fem års sikt.

Riksbanken ser en KPIF-inflation på 0,9 procent nästa år, där matmomsen väntas dra ned inflationen med cirka 0,6 procentenheter.