Toppmötet mellan Trump och Putin – det kan bli värsta scenariot

I dag, fredag, möts USA:s president Donald Trump och Rysslands president Vladimir Putin i den amerikanska delstaten Alaska i USA. Toppmötet hålls på en militärbas i Anchorage och blir det första mötet mellan en amerikansk och en rysk president sedan 2021, då Joe Biden träffade Putin.

På agendan står fredsförhandlingar om Ukraina.

– Det som är bäst för aktiemarknaden är ett genombrott mot en snar vapenvila. Marknaden kommer att tolka steg mot en vapenvila som positivt, men vi får utgå från endast initiala och måttliga reaktioner, säger Henrik von Sydow, omvärldsstrateg på DNB Carnegie, och fortsätter:

– Alla förstår att det här är en mycket svår överenskommelse som ska till.

Alaska – ingen slump

Valet av plats ser han inte som någon slump.

– Alaska köptes ju en gång av USA från Ryssland, så det kanske är en symbolisk plats för amerikansk utrikespolitik som blivit närmast hypertransaktionell, med fokus på överenskommelser som gynnar affärsintressen.

Inför mötet hölls på onsdagen även ett toppmöte mellan USA och europeiska ledare. Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj deltog då från Berlin i ett virtuellt möte under värdskap av Tysklands förbundskansler Friedrich Merz. Enligt tidningen Politico uppger tyska och franska tjänstemän att de är optimistiska om att Donald Trump kommer att prioritera en vapenvila och inte förhandla bort något territorium till Ryssland.

– USA:s linje verkar lös i kanterna. Det ser ut som en spricka mellan utrikesminister Marco Rubio och vicepresident JD Vance, där Rubio vill involvera Europa mer vilket Vance ser som mindre viktigt. Europas ledare kämpar för att slå sig in i samtalen.

Vid tecken på "genombrott"

Enligt Henrik von Sydow är ett genombrott mot en snar vapenvila det enskilt bästa scenariot – och något som framför allt skulle få den europeiska aktiemarknaden att reagera försiktigt positivt.

– Det skulle vara att man ser tecken på ett genombrott mot en trovärdig fredsprocess där både Ukraina och Europa involveras i förhandlingarna.

I ett sådant scenario skulle försvarsaktier, guldpriset och oljepriset kunna komma att påverkas.

– Vid tecken på ett sådant genombrott så skulle det samtidigt vara negativt initialt för försvarsaktier. Guldpriset kan också initialt sett dippa något om det finns tecken på att den geopolitiska risken mildras. Finns det inslag av sanktionslättnader för rysk olja så kan det även pressa oljepriset något.

Vägen till en varaktig fred ser han som lång.

– Det vore förstås ett fantastiskt tema för europeiska börser, men det är flera och många svåra steg innan vi är där.

Vid ett "totalt sammanbrott"

I ett motsatt scenario tror Henrik von Sydow att marknadsreaktionerna kommer bli mindre och kallar "ett totalt sammanbrott" som marginellt negativt för de europeiska aktiemarknaderna.

Detta är ett scenario som ser som "minst lika troligt" som tecken på ett genombrott.

– Att mötet inte leder till nånting alls. Att Putin bara nöjer sig med mötet och ett försök att splittra väst med fototillfället som ett kvitto på att Ryssland har brutit den internationella isoleringen.

Henrik von Sydow lyfter också fram ett scenario som han ser som det värsta för Europa.

– Det är om fredsförhandlingarna blir en stormaktsuppgörelse där Europa står ensamt kvar vid Ukrainas sida. Trump och Putin etablerar ett nytt format och fortsätter samtalen utan Zelenskyj och Europa. Det vore över tid negativt för Europas säkerhet och för investeringar och tillgångar i Europa.