Europas hållhake på USA – ett ekonomiskt vapen
Trots Donald Trumps hårdföra retorik är USA starkt beroende av europeiska investerare för att finansiera sin växande statsskuld.
Om Europa skulle dra tillbaka sitt stöd kan det få långtgående konsekvenser för den amerikanska ekonomin, enligt ekonomiprofessorn Niku Määttänen, som Dagens Nyheter talat med.
Det har länge talats om Kinas ekonomiska inflytande över USA genom dess innehav av amerikanska statsobligationer. Men vad få inser är att Europa äger mer än tre gånger så mycket av USA:s skuld som Kina – hela 2 700 miljarder dollar jämfört med Kinas 760 miljarder.
Om europeiska länder gemensamt skulle minska sina investeringar i amerikanska statspapper, eller till och med börja sälja av dem, skulle räntorna skjuta i höjden och sätta press på USA:s ekonomi. Men enligt Niku Määttänen är det inget enkelt påtryckningsmedel.
– I samma stund som ett land eller investerare börjar dumpa amerikanska statsobligationer rasar värdet på dessa värdepapper. Därför har ekonomer hittills inte sett det som ett realistiskt scenario, säger han till DN.
”Det är pengarna som talar”
Med en statsskuld som växer i rekordfart börjar allt fler ifrågasätta hur länge USA kan fortsätta på den inslagna vägen.
Elon Musk varnade nyligen för att USA nu betalar mer i ränta på sin statsskuld än för hela försvarsbudgeten – en varningssignal som ofta förknippas med stormakter på nedgång.
Trots detta fortsätter europeiska investerare att köpa amerikanska statsobligationer.
– Det är pengarna som talar. Man får en tillräckligt god avkastning och ingen tror på allvar att USA:s ekonomi kommer att rasa, säger Määttänen.
Om förtroendet för USA:s ekonomi sviktar kan det leda till att kapital flödar mot tryggare alternativ. Länder med starka offentliga finanser, såsom Tyskland, Sverige och Schweiz, kan då gynnas av en ökad efterfrågan på deras statsobligationer.
– Det kan komma något gott ur det här, men med tanke på dagens geopolitiska osäkerhet känns det som en klen tröst, säger Määttänen.