Valutastrategen tror på kronrevansch

På torsdagen höjde Europeiska Centralbanken, ECB, depositräntan med 25 punkter till 2,25 procent.

Euron går starkt, och handlas just nu för 11 kronor. Det är andra gången i år som euron stiger över 11-kronorsnivån. Senaste gången valutan stängde över nivån var den 26 november 2025.

I ljuset av detta kommer Riksbanken på onsdag också med ett räntebesked. Amanda Sundström, valutastrateg på SEB, spår att räntan kommer att lämnas oförändrad på 1,75 procent.

– Jag tror inte att räntan kommer att höjas. Men jag tror heller inte att ECB kommer att gå lika snabbt fram som marknaden prissätter i dagsläget.

Hon anser att det krävs betydligt större ränteskillnader för att det ska få en tydlig och varaktig effekt på den svenska kronan. Mindre förändringar i ränteläget kan visserligen påverka valutan på kort sikt, men enligt henne är det inte tillräckligt med exempelvis en höjning från ECB samtidigt som Riksbanken lämnar räntan oförändrad för att det ska bli avgörande för kronans utveckling.

Tommy von Brömsen, valutastrateg på Handelsbanken, tror inte heller att beslutet kommer att ha alltför stor påverkan på den svenska kronan.

Däremot, menar han, att en långdragen konflikt i Mellanöstern kan leda till en kronförsvagning.

– Men inte för att ränteskillnaden försämras så mycket utan snarare för att det skulle vara ”risk off” överlag.

Med "risk-off" åsyftas att investerare lämnar valutan för till exempel andra valutor med lägre risk än den svenska kronan, som är en mindre och mer konjunkturkänslig valuta än vad till exempel dollarn är.

Amanda Sundström på SEB delar bilden att en långdragen konflikt kan vara problematisk för den svenska kronan.

– Det tenderar tyvärr att vara lite risk för att kronan försvagas när man upplever att det blir som en riskpremie, att likviditeten är väldigt låg.

Generellt ser hon att marknaden påverkas mycket av konflikten i Iran. Framöver tror hon dock att utvecklingen kommer att vända och ser en positiv utveckling för den svenska kronan.

– Om man blickar framåt nästa år, eller åtminstone i slutet av det här året, så är jag ändå relativt positiv kring att kronan kan bli starkare, säger hon och tillägger att det finns både ljuspunkter och osäkerhetsfaktorer, där utvecklingen inom AI och omvärldsläget spelar en central roll.

– Skulle saker och ting utvecklas betydligt sämre än vad börserna prisar in, då finns det ju en del fallhöjd, säger hon.