Vändning i sikte: Tunga fonder fyller på i Wallenbergbolaget

Det senaste året har varit motigt för Electrolux Professional, med pressade marginaler och negativa valutaeffekter som tyngt resultatet.

För att stärka lönsamheten lanserade bolaget i september ett omfattande besparingsprogram som ska spara 80 miljoner kronor 2026 och 175 miljoner kronor året därpå.

En åtgärd som tycks ha väckt nytt intresse bland storägarna – enligt Holdings har Carnegie Fonder ökat sitt innehav med 226 miljoner kronor, medan Handelsbanken Fonder fyllt på med 216 miljoner.

– Jag tycker att det är ett intressant case, säger Karl Hedberg, som inte tagit själva investeringsbeslutet – men troligtvis bidragit till det:

– Carnegie Fonder är helt fristående från vår övriga verksamhet i banken och tar sina egna investeringsbeslut. Men de tittar givetvis på den analys som vi publicerar här i huset, likväl som de tar input från andra håll, men jag tror att i det här fallet så har de nog tittat mycket på den Carnegie-analys som finns.

Långsiktiga trender ger stöd

Och vad säger den analysen då? Jo, att Electrolux Professional står inför en period med gradvis förbättrade marginaler, drivet av både effektiviseringsprogrammet och långsiktiga trender i bolagets marknad.

– Det finns en potential för bolaget att lyfta sina marginaler. De har en väldigt stark marknadsposition, och efterfrågan styrs inte rakt upp och ner av konjunkturen. Det finns andra, mer långsiktiga trender som driver det här också, säger Karl Hedberg.

Han pekar bland annat på urbaniseringstrenden som gör att fler äter ute, samt på ökade krav på energieffektivitet inom restaurang- och storkökssektorn – där många av Electrolux Professionals produkter är utformade för att minska energiförbrukningen.

– Det som är intressant med det här caset är potentialen till att lyfta marginalerna i befintlig verksamhet, men du har också långsiktiga strukturella drivkrafter till varför försäljningen bör öka. Plus att man själva varit lite aktiva med förvärvsspåret, så jag tror att vi kan se en viss vinsttillväxt drivet av att man faktiskt adderar nya förvärv också, säger Hedberg.

Alla investerare delar dock inte den positiva synen.

Enligt färska siffror från Holdings har Tredje AP-fonden valt att sälja hela sitt innehav i bolaget, motsvarande aktier för omkring 197 miljoner kronor.