Varnar: Så kan Fed tvingas agera om oberoendet ifrågasätts
Federal Reserve kan tvingas ta till kvantitativa lättnader för att pressa ned långfristiga räntor om obligationsmarknaden börjar ifrågasätta oberoendet hos nästa Fed-ordförande.
Det varnar Man Group för, världens största börsnoterade hedgefondgrupp, enligt Bloomberg News.
Investerare behöver bara blicka tillbaka på turbulensen i Storbritannien 2022, då bristande förtroende för dåvarande premiärminister Liz Truss ekonomiska politik utlöste ett kraftigt säljtryck på statsobligationer, sade Kristina Hooper, chefmarknadsstrateg på Man Group.
Sedan dess har brittiska upplåningskostnader legat över nivåerna i flera andra G7-ekonomier, vilket enligt Hooper understryker att "tjänstemännens trovärdighet spelar roll".
Om en kandidat som uppfattas som mindre oberoende utses till Fed-chef och är inriktad på att sänka långräntorna, "tror jag att den personen måste ta till kvantitativa lättnader för att ha störst chans att nå målet", skrev hon.
Den amerikanska tioårsräntan har redan stigit med mer än 20 punkter från bottennivåerna i oktober, en ovanlig utveckling med tanke på att Fed väntas genomföra ytterligare en kvartsprocentig räntesänkning denna vecka.
Han pekas ut som Trumps favorit
President Donald Trump har sagt att han snart ska utse sin kandidat till att ersätta Jerome Powell, vars mandat löper ut i maj. Kevin Hassett, Vita husets ekonomiske rådgivare, pekas ut som huvudfavorit och anses dela Trumps preferens för lägre räntor. Tidigare i månaden sade Trump att processen "är nere på en person" och beskrev Hassett som en "potentiell Fed-chef".
Hassett sade på måndagen att det vore oansvarigt av Fed att lägga fram en tydlig räntebana för de kommande sex månaderna.
Enligt Hooper drivs aktieinvesterare ofta av önskemål om expansiv penningpolitik, medan obligationsinvesterare fokuserar mer på finanspolitisk hållbarhet och Fed:s oberoende.
"Att sänka styrräntan garanterar inte att långräntorna faller, det kan till och med få motsatt effekt", skrev hon.