Varningen efter Nasdaq-beskedet: ”Betydande risker”

Nasdaq planerar att lämna in handlingar till den amerikanska finansinspektionen SEC om att införa aktiehandel dygnet runt. Detta för att dra nytta av den globala efterfrågan på amerikanska aktier. Tidigare har även NYSE lämnat in en motsvarande ansökan.

Att Stockholmsbörsen skulle ta kliv mot förlängda öppettider är dock något som flera finansprofiler varnar för.

Daniel Dahlin, chef för Central Dealing Desk på Lannebo Fonder, varnar dock för ”betydande risker” kopplade till förlängda handelstider och lyfter fram högre krav på teknisk infrastruktur, högre arbetsbelastning hos institutioner och lägre likviditet med större risk för ”kraftiga och svårmotiverade prisrörelser”.

Särskilt hårt skulle det slå mot småsparare, menar Daniel Dahlin.

”En tydlig risk är att handeln under sena och tidiga timmar sker med låg likviditet. Det ökar sannolikheten för bredare spreadar och mer volatil prissättning, där privata investerare i praktiken handlar mot marknadsgaranter till sämre villkor”, skriver han i ett mejl till EFN.

Marknadsgaranter är aktörer som kontinuerligt köper och säljer värdepapper för att säkerställa att handel alltid kan ske, även när likviditeten är låg.

Förespråkar kortare handelstider

Samtidigt betonar han att trenden mot handel utanför ordinarie öppettider redan finns i vissa instrument så som krypto.

Daniel Dahlin lyfter sedan fram att det från institutionellt håll snarare förespråkas med kortare handelstider, med ett tidigarelagt stängningsförfarande i Stockholm.

”Det ska också ses i ljuset av en bredare samhällstrend där balans mellan arbete och privatliv blir allt viktigare, inte minst för att finansbranschen ska kunna attrahera och behålla fler kvinnor”.

Att Nasdaq inför fler handelstimmar tror Daniel Dahlin har ”marginell påverkan” på Stockholmsbörsen.

Spiltans aktiechef Per H Börjesson är delvis av en annan åsikt, och lyfter särskilt fram konkurrensen mot Wall Street-börserna.

– Logiskt sett borde Stockholmsbörsen följa efter. Annars flyttar delar av handeln till New York.

Samtidigt håller Per H Börjesson om riskerna med att införa dygnet runt-handel på Stockholmsbörsen, vilket han är emot.

– Det skulle leda till sämre likviditet, farligt med informationsflödet och det gynnar börserna snarare än småsparare. Vem kan handla klockan tre på natten? Det blir ju robotar som har AI på något sätt.

Svaret från Stockholmsbörsen

Nasdaq Stockholm ser inte förlängda handelstider som aktuellt just nu.

”Utvecklingen speglar en rådande verklighet där globala investerare förväntar sig tillgång och möjlighet att handla amerikanska aktier i realtid under sina lokala handelstider. Den svenska marknaden ser väldigt annorlunda ut mot den amerikanska och detta är ingenting som står i fokus nu”, skriver Erik Gruvfors, kommunikationschef på Nasdaq Stockholm.

Ser ni att det skulle kunna leda till en problematisk konkurrens för Nasdaq Stockholm?

”Det är för tidigt att bedöma vilken påverkan detta kommer ha på marknaden”.