Varningen: Risk för nyemission i Boliden
Barclays Capital bedömer att Boliden kan komma att behöva göra en emission ifall gruv- och smältbolaget förvärvar Lundin Minings europeiska tillgångar, Zinkgruvan i Askersund, och koppargruvan Neves Corvo i Portugal.
Det skriver investmentbanken i en analys där rekommendationen för Boliden-aktien sänks till undervikt från övervikt. Riktkursen sänks till 300 från 365 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat om under onsdagen.
Aktien stängde på 326:50 kronor under tisdagen.
"Att lägga till en eller två nya tillgångar i vad som skulle kunna vara en konkurrensutsatt försäljningsprocess skapar ytterligare distraktion för ledningen att integrera och driva verksamheten, detta i en tid då Boliden har flera andra kritiska projekt och tillgångar som ska levereras under de tre närmaste åren där historiken varit blandad", skriver Barclays.
Banken har vidare justerat sin värdering för Boliden och bedömer att det fria kassaflödet väntas vara negativt fram till 2026 där kassaflödet under de sista åren sannolikt kommer att förbrukas av ytterligare ej godkända projekt.
"Dessutom har vi höjt vår antagna capex till 8,5 miljarder kronor per år, vilket minskar vårt nuvärde. Även om vi är mindre känsliga för resultat, ser vi också motvindar från zink- och kopparpriserna under 2025, vilket innebär ett år med låg lönsamhet inom smältverksamheten", skriver Barclays vidare.
Följ taggar