Historisk varningssignal när värdeaktier drar ifrån tillväxt
Avkastningen för defensiva investeringar och värdeaktier överträffar börsens techjättar med allt större marginal.
Nu söker marknaden svar på om tjurmarknaden kan breddas och leva vidare – eller om det slutar på samma sätt som 2022 och 2001, skriver Bloomberg.
På vinnarsidan under onsdagens handel, då Nasdaq för andra dagen i rad varit nere på en mer än 2-procentig nedgång under kvällen: Energi, fastigheter, hälsovård, råmaterial, konsumentvaror och finans.
För året har defensiva konsumentvaror, energi och råmaterial stått för tvåsiffriga avancemang på sektornivå medan tech backat med omkring 4 procent.
– Värdeaktier har avancerat jämfört med tillväxtaktier den senaste tiden, men om man tittar längre bakåt – exempelvis till början av Feds senaste räntehöjningscykel (2022–2023) finns det fortfarande gott om utrymme för att överprestera, säger Andrew Greenbaym vid Jefferies till Bloomberg.
”Mest fredliga utgången”
Enligt Bloomberg finns en historisk baksida med att värdeindexet Russell 1000 Value under 2026 dragit ifrån tillväxtinriktade Russell 1000 Growth med 10 procents marginal:
De senaste två gångerna det skett i samma utsträckning under ett liknande tidspann var under björnmarknaden 2022 och i början av slutet för dot-com-bubblan 2001.
– Den mest fredliga utgången för tjurmarknaden vore ett fredligt maktskifte (från de stora techbolagen) till övriga 493 bolag inom S&P 500, sa Doug Peta, chefsstrateg för BCA Research i USA, den 7 januari.
– Det är dock inte hur potenta och högkoncentrerade tjurmarknader vanligtvis utvecklas.