Wall Street-analytiker avvisar oron kring Microsoft

Microsofts kvartalsrapport fick ett svalt mottagande på onsdagskvällen, trots att både omsättning och resultat kom in något över Wall Streets förväntningar. 

– Oron är att de växande AI- investeringarna ska börja påverka kassaflödet. Men samtidigt måste Microsoft investera i ökad kapacitet för att kunna växa, säger JoAnne Feeney, partner och portföljförvaltare på Advisors Capital Management, till EFN.

Microsofts vd Satya Nadella gjorde sitt bästa för att vid presentationen av rapporten på onsdagskvällen övertyga investerarna om att de inte behöver oroa sig. Han pekade på att Microsoft redan byggt upp en AI-affär som är större än flera av bolagets traditionella affärsområden.

JoAnne Feeney är inne på samma linje. Hennes bedömning är att Microsofts AI-satsning utvecklas i rätt riktning.

– Som det pekades på under presentationen används de AI- tjänster som Microsoft erbjuder redan brett och på många olika sätt inom flera branscher, säger hon.

Av rapporten framgår att intäkterna från Azure och andra molntjänster ökade med nästan 40 procent under kvartalet.  Microsoft lyfte också fram att Microsoft Cloud passerade 50 miljarder dollar i intäkter under kvartalet.

Men det framgick även av rapporten att Microsofts kapitalkostnader ökar kraftigt drivet av investeringar i AI-infrastruktur. De uppgick till 37,5 miljarder dollar. Under motsvarande kvartal i fjol låg nivån på 22,6 miljarder dollar. 

Även OpenAI oroar marknaden

En annan fråga som, enligt JoAnne Feeney, väcker oro bland Wall Streets investerare är Microsofts beroende av OpenAI.

 – En växande del av Microsofts framtida intäkter är kopplad till AI-tjänster som bygger på samarbetet med OpenAI. Det gör Microsoft sårbart om OpenAI:s affär inte utvecklas som väntat.

Själv är hon emellertid inte särskilt oroad över partnerskapet, inte i nuläget.

– Microsoft har visserligen stor exponering i sina långsiktiga åtaganden, men jag räknar med att bolaget över tid kommer att knyta till sig fler externa partners, säger hon och fortsätter.

– Microsoft har också en egen AI-affär genom Copilot.

Copilot är Microsofts samlingsnamn för sina AI-assistenter, som Satya Nadella under presentationen beskrev som en växande del av bolagets AI-ekosystem.

Rapporten avsåg det andra kvartalet i Microsofts brutna räkenskapsår och presenterades efter Wall Streets stängning på onsdagen.