Wall Street flockas till Kina – jagar billiga pengar

De yuan-denominerade obligationerna, så kallade "panda-bonds", säljs av utländska emittenter på Kinas inhemska marknad och vinner på det växande räntegapet mellan Kina och västvärlden. Obligationerna har visat tydliga tecken på tillväxt de senaste åren. Emissionsvolymen nådde rekordnivån 197,8 miljarder yuan år 2024, enligt kreditinstitutet Moody´s.

Kinas utdragna ekonomiska inbromsning i kombination med dess expansiva penningpolitik har pressat de inhemska räntorna nära historiska bottennivåer. Samtidigt är priset på dollar fortfarande hög. Utländska emittenter kan resa kapital i yuan till en kupongränta, den ränta som emittenten betalar ut till obligationsinnehavaren, på under 3 procent. Det är betydligt billigare än motsvarande lån i dollar. Det skriver WSJ.

Det är en kombination av förmånliga räntor och flexiblare regler kring den kinesiska kapitalmarknaden som ligger bakom det stora uppsvinget, säger Alicia Garcia Herrero på investmentbolaget Natixis, till WSJ.

– Tidigare tillät Kina inte att kapitalet fördes ut ur landet. Kina är redo nu. Man vill verkligen internationalisera sin valuta, säger hon till tidningen.