Wall Street ser slutet på mjukvaruras: ”Har peakat”

Oron för AI:s genomslag har skakat investerare under stora delar av året. Rädslan handlar inte längre om att tekniken ska misslyckas – utan om hur den kan slå mot etablerade affärsmodeller och om de massiva AI-satsningarna kommer att ge tillräcklig avkastning.

AI-frossan fick ny fart i början av februari när ett nytt AI-verktyg från Anthropic fick mjukvaruaktier att falla kraftigt på börsen. Citrinis AI-rapport i slutet av februari utlöste även en ny orosdriven börsnedgång runtom i världen.

Bästa veckostarten på nästan ett år

Men efter flera månader av kraftig försäljning verkar mjukvaruaktier ha hittat en botten, åtminstone för tillfället. Det skriver Bloomberg.

S&P 500 mjukvaruindex, som är ett delindex till bredare S&P 500-indexet, har haft sin bästa start på en vecka sedan maj i fjol.

– Vi ser ett stort glapp mellan värderingarna och de starka fundamenta i bolagen, där riskerna verkar överdrivna, sade Hua Cheng, portföljförvaltare på Mirova till Bloomberg.

Enligt data från Deutsche Bank Securities har hedgefonder vänt i sektorn efter att blankningspositionerna nådde den högsta nivån på 17 år i slutet av februari.

Liknande mönster syns även i optionshandeln, där efterfrågan på mjukvaruexponering ökar kraftigt när positioneringen går mot en mer aktivt positiv hållning från kraftigt översålda nivåer.

”Har peakat”

Deutsche Bank skriver i en analys på tisdagen att de fortfarande inte stött på ett enda mjukvarubolag som räknar med negativ intäktseffekt från AI under 2026. I samma analys höjde även den tyska bankjätten sin rekommendation för mjukvarusektorn till övervikt inom tech.

De anser även att oron för AI:s disruptiva effekter ”har peakat”.

Michael Toomey, chef på Jefferies aktiehandelsdesk, säger till Bloomberg att långsiktiga investerare i genomsnitt köpte dubbelt så många mjukvaruaktier som de sålde förra veckan.

– Att snedfördelningen är så här extrem är anmärkningsvärd. Den värsta hysterin har i princip skakat ut alla, säger han.