Wall Street-veteranen: Glöm räntesänkningar från Fed
Federal Reserve måste komma ikapp obligationsmarknaderna eller riskera att förlora kontrollen över upplåningskostnaderna, i takt med att investerare blir allt mer oroade över inflationen.
Det konstaterar Ed Yardeni på Yardeni Research i en analys, enligt Bloomberg News.
Federal Reserve bör överge sin ”lättnadsbias” vid junimötet, eftersom den inte längre är lämplig i dagens marknadsmiljö.
”Om Fed inte gör det kommer investerare att dra slutsatsen att centralbanken ligger efter inflationskurvan och kommer att kräva en högre inflationsriskpremie. Vi förväntar oss att Fed håller räntan oförändrade vid junimötet och skiftar till en mer åtstramande hållning”, skriver han.
Handlare ser nu en räntehöjning från Fed senast i mars, vilket visar hur kriget i Iran har vänt upp och ned på narrativet på obligationsmarknaden sedan slutet av februari, då investerare fortfarande väntade sig två räntesänkningar på 25 punkter under 2026.
Marknadsräntorna har stigit med den tvååriga statsobligationen på den högsta nivån på 15 månader.
Wall Street-profilerna varnar för nya räntelyft
Yardeni, som myntade begreppet ”bond vigilantes” för investerare som säljer obligationer i protest mot politik de anser vara inflationsdrivande, är också känd för sin marknadstes om ”roaring 2020s”, drivet av teknik och produktivitetsökningar.
Synen att Fed kan behöva skjuta upp räntesänkningar eller till och med höja räntan delas av andra stora investerare, som Doubleline Capitals vd Jeffrey Gundlach och Pimcos investeringschef Dan Ivascyn.
Denna bakgrund ökar trycket på den tillträdande Fed-ordföranden Kevin Warsh, som kommer att leda ett FOMC-möte för första gången den 16–17 juni.
”Genom att agera hökaktigt kan Warsh ha en chans att leverera det Vita huset vill ha: lägre verkliga upplåningskostnader. Bolåneräntor kan falla, företagsfinansiering bli billigare, och Trump kan peka på sjunkande långräntor som en ekonomisk framgång”, skrev Yardeni.