AB Volvo efter ordersmällen: ”Väldigt restriktiva”

Trots ordersmällen på marknaden för tunga lastbilar i Nordamerika under oktober månad står AB Volvo och Tratons aktier emot väl vid börsöppningen på onsdagen. Traton pressas något medan AB Volvo handlas i sidled.

Enligt Handelsbankens erfarna fordonsanalytiker Hampus Engellau ger visserligen statistiken stöd för de i aktiemarknaden som börjat tvivla på att uppgången i Nordamerika ska hålla i sig. Efter nya kursrekord i början av augusti har AB Volvo och Traton backat med omkring 17 procent respektive 20 procent.

– Det finns de som börjar bli negativa till sektorn och både Volvo och Traton, de får ju vatten på sin kvarn nu. De tycker att nu är förköpen över och det är höga räntor och dieselpriser och vi ska in i en svagare marknad, säger han till EFN.

Branschen positiv

Samtidigt pekar Hampus Engellau på att branschen själva har gett tydligt positiva signaler i samband med rapporterna för det tredje kvartalet och att det fortfarande råder osäkerhet kring de nya utsläppsregler som införs vid årsskiftet. Framför allt är det fortfarande osäkert vilka straffavgifter det innebär att köpa en lastbil med motorer som är kompatibla med de gamla utsläppskraven.

Bakgrunden är att den amerikanska mijömyndigheten EPA i somras föreslog att det fortsatt ska gå att köpa äldre modeller, men att det då kommer med en straffavgift. Ett slutgiltigt besked har dock ännu inte kommit.

– Det Traton, Volvo och Paccar säger är att det är bra tryck i marknaden och efterfrågan. Men problemen är att åkerierna inte vet vad det kommer att kosta dem att köpa äldre modeller, säger Hampus Engellau och fortsätter:

– Det ser ut som att de flesta åkerier inte vill köpa de nya modellerna så här tidigt i produktcykeln, men samtidigt vill man veta vad de äldre ska kosta, säger han.

Enligt analytikern skjuter därför de stora flottorna på sina beställningar.

– Flottsäsongen håller på att flytta in i januari, februari, men det är nog med bakgrund i diskussionerna med flottorna som samtliga tillverkare har varit väldigt positiva för kommande år, säger Hampus Engellau.

Så du tror inte att Volvo marknadsprognos för Nordamerika ryker i och med den här siffran?

– Nej, det tror jag inte, de har nog lite mer visibilitet och is i magen än så, säger han och fortsätter:

– Det är fortfarande så att den amerikanska lastbilsflottan är äldre när vi går in i 2027 än när vi gick in i 2026. Trenden nu pekar på att vi är på väg in i en bättre fraktmarknad och kombinerar man det med en äldre flotta så ser det ganska bra ut.

Volvo: Restriktiva med orderläggningen

Vid senaste rapporten uppgav Volvo att de räknar med en totalmarknad i Nordamerika på historiskt starka 300 000 tunga lastbilar nästa år, en ökning med 13 procent jämfört med i år.

Volvos vd Martin Lundstedt fick redan då svara på många frågor kring den relativt svaga orderingången under kvartalet, men påpekade att bolaget varit restriktiva med orderläggningen.

Samma budskap ger nu presschefen Claes Eliasson.

– Vi slog ju upp portarna för orderböckerna för 2027 i september, men vi vill inte att de ska vara för utsträckta i tiden. Det är en sådan klassisk grej att man inte vill ha för många ordrar för utsträckta i tiden eftersom man kan behöva hantera olika kostnadsbilder och sånt där till exempel, säger han och fortsätter:

– Det är klart att det finns ett kostnadstryck. I USA har vi haft inflation på en lång rad olika parametrar, både transporter och drivmedel. Men vi ser också att det är ganska högt utnyttjande av våra kunder, de använder sin utrustning i hög grad och dessutom så ser vi att lönsamheten för transportörerna i USA är högre, så det verkar gå ganska bra för dem.

Får ordersiffran för oktober er att tvivla på er marknadsprognos?

– I sådana fall så återkommer vi kring det när vi lämnar nästa prognos i samband med nästa kvartalsrapport.

Bedömer du att det är osäkerheter kring nya utsläppsregler håller tillbaka orderböckerna eller är det ni själva?

– Hittills är det vi som har varit väldigt restriktiva med att ha en för lång orderbok, men med det sagt så har vi börjat släppa på för 2027.