Ny Kinavarning – slopar köprekommendation för AB Volvo

I en analys behåller Pareto sin riktkurs för AB Volvo men sänker sin rekommendation från köp till behåll. Analyshuset pekar på att aktien handlas med en premie på 30 procent mot sitt historiska snitt, vilket anses rimligt i den här delen av cykeln.

De senaste månaderna har orderingången på tunga lastbilar i Nordamerika varit stark, vilket EFN rapporterat. Pareto räknar nu med att Volvo vid rapporten för det första kvartalet höjer sin prognos för totalmarknaden till 275 000 tunga lastbilar från 265 000 vid förra rapporten, men varnar för att förköpseffekter inför nya utsläppsregler riskerar att leda till ett svagare 2027. Med nya produktlanseringar och utökad kapacitet räknar Pareto med att Volvo ska kunna ta marknadsandelar i Nordamerika.

USA-hotet: Teslas lastbilar

På kort sikt finns även en oro att de höga energipriserna i spåren av konflikten i Mellanöstern ska slå mot efterfrågan i Europa.

Pareto varnar också för att kinesiska lastbilstillverkares intåg i Europa utgör ett strukturellt hot i Europa medan Teslas planer på att i år börja producera sina lastbilar utgör samma sak i Nordamerika.

EFN har sedan tidigare rapporterat om den uppblossade debatten om det kinesiska hotet i aktiemarknaden efter att DNB Carnegie slopade sin köprekommendation på Volvo. Tratons vd Christian Levin valde att tona ned hotet i en intervju med EFN.

Upprepar köp för Traton

I en separat analys upprepar Pareto istället sin köprekommendation för Traton. Analyshuset räknar med en årlig tillväxt för rörelseresultatet på omkring 20 procent åren 2025-2026 och ser flera möjliga katalysatorer för aktien framåt, bland annat en överenskommelse med den amerikanska administrationen som lättar tullsmällen, en ökad free float i aktien och att tyska stimulanspaket ska ge stöd åt efterfrågan.