AB Volvo i börstopp – storbank ser köpläge

AB Volvos aktie toppar OMXS30-listan på fredagsmorgonen. Detta efter att storbanken SEB höjt sin riktkurs och upprepat köp.

”Lastbilsorderingången i Nordamerika har förbättrats efter en lång period av svaghet. Europa befinner sig i ett relativt bra läge, även om marknaden fortfarande präglas av ersättningsinvesteringar. Vi väntar oss en återgång till investeringar i utökade fordonsflottor under 2027. Anläggningsmaskiner är tillbaka i tillväxt, med en betydande uppsida, särskilt i Europa”, summerar banken sin syn på läget för Volvo, som tillverkar lastbilar, anläggningsmaskiner och bussar samt båt- och industrimotorer.

SEB noterar att trots en svag efterfrågesituation åren 2024–2025 har Volvo lyckats bibehålla en justerad rörelsemarginal över 10 procent genom att anpassa verksamheten.

Därför räknar banken med en stark hävstång när investeringarna i ny utrustning ökar under åren 2027–2028.

”Detsamma gäller Anläggningsmaskiner, där särskilt den europeiska verksamheten kan stå inför en betydande återhämtning om investeringarna i infrastruktur och byggande ökar under 2027”, skriver banken.

Räds inte historisk premie

SEB, som har rekryterat Olof Cederholm som ny Volvoanalytiker från ABG, höjer sina förväntningar på det justerade rörelseresultatet för 2027 med 11 procent och 2028 med 16 procent. Banken räknar med att det justerade rörelseresultatet ökar med 15 procent under 2026, följt av en ökning med 21 procent under 2027.

SEB noterar att Volvo handlas med en premie på 10–15 procent mot sitt historiska snitt, men att det inte borde vara ett hinder för fortsatta kursuppgångar.

"Verksamhetens kvalitet har förbättrats avsevärt, och bolaget har visat att det kan ta sig igenom några svåra år och ändå leverera god avkastning. Framöver väntar vi oss att aktien drivs av en tillväxt i vinster och kassaflöden, som vi bedömer kommer att överstiga 20 procent under 2027", skriver banken.