ABG lyfter Evolution: ”Börjar falla på plats”

I en färsk analys argumenterar ABG för att det är läge för att plocka upp livekasinojätten Evolutions aktie.

Investmentbanken pekar på en stark tillväxt i antalet spelare de senaste månaderna och att bolaget möter gynnsamma jämförelsetal resten av året.

EFN har tagit del av analysen, där ABG tror att aktien kan komma att omvärderas om Evolution återgår till en omsättningstillväxt över 5 procent. Bolaget har inte uppvisat tillväxt i euro under de senaste sex kvartalen.

”Spelardatan visar att förutsättningarna för detta i allt högre grad börjar falla på plats”, skriver ABG.

Investmentbanken lyfter fram Evolutions spel Ice Fishing, som lanserades förra året, där antal spelare ökade med 35 procent i juli jämfört med föregående månad.

Budpliktsbudet från storägaren Kenneth Dart på 695 kronor bör också ge ett stöd för värderingen under acceptperioden, menar man.

Största risken

Investmentbanken höjer sin rekommendation från behåll till köp och sätter riktkursen 1 000 kronor, jämfört med tidigare 675 kronor.

”Ett bolags P/E-tal är naturligt kopplat till marknadens förväntningar på framtida vinsttillväxt. Historiskt har nedvärderingen av Evolutions P/E-multipel till stor del drivits av den avtagande tillväxten. Vi menar att det omvända också bör gälla: om Evolutions tillväxt återaccelererar bör även P/E-multipeln expandera”, skriver ABG.

Den största risken för Evolution är kundförluster eller hårdare regleringar, vilket skulle kunna medföra ökade kostnader för livekasinobolaget.

ABG pekar också på risken för att spelen på sikt blir mer standardiserade och utbytbara, vilket skulle kunna leda till prispress och förlorade marknadsandelar.

Evolutions aktie har avancerat drygt 23 procent i år. Sett till de senaste tre åren är aktien dock ned 30 procent.