AI-boomen breddas: ”Tech överallt”
– Vi investerar i något strukturellt som händer nu – ett tekniksprång vi aldrig har sett förut, säger Lundin.
Lundin ser stigande vinster som den viktigaste förklaringen till tekniklyftet.
– Börsen har drivits av teknologi länge, men under ytan har det handlat om att vinsterna ökar. Det är alltså inte bara högre värderingar som driver utvecklingen, utan en verklig underliggande kraft, säger han.
Tech präglar marknaden
Ylwa Häggström delar bilden av att tech i allt högre grad styr marknaden, oavsett var på börsen man tittar.
– Det spelar nästan inte någon roll vilken del av aktiemarknaden man är i och investerar i – det handlar väldigt mycket om tech överallt, säger hon.
Hon pekar på utvecklingen i ett globalt småbolagsindex, där teknikdelen dragit iväg kraftigt.
– Det är upp ungefär 20 procent i år, vilket är en väldigt stark utveckling på knappt ett halvår. Men i det döljer sig en uppgång i just teknikdelen på över 70 procent.
Leverantörer bland vinnarna
Enligt Lundin är det inte i första hand AI-användarna som är vinnare här och nu, utan bolagen som levererar till de pågående investeringarna.
– Vinnarna är de som levererar till den här capex-vågen här och nu, inte nödvändigtvis användarna av AI framöver. Men om några år tror jag att de som bäst lyckas utnyttja och använda AI kan bli vinnare.
Det märks också i Sydkorea, där chipbolaget SK Hynix under måndagen gick om Samsung Electronics som landets största börsnoterade bolag.
– Det är bolag som SK Hynix och Samsung, och Sydkorea som land, som tjänar väldigt mycket pengar på den här drivkraften. Det handlar om prishöjningar och en efterfrågan på processorkraft och intelligens som nästan verkar oändlig, säger Lundin.
AI-boomen breddas
Häggström lyfter samtidigt att AI-vågen inte är begränsad till de största bolagen.
– Det finns också många småbolag som följer med och tjänar pengar på den här utbyggnaden, säger hon.
– En av mina favoritaktier, Sterling Infrastructure, är ett byggbolag som arbetar med markarbeten inför datacenter. De bygger alltså inte datacentren själva, utan förbereder marken innan de ens kommer upp. Och den aktien har gått ett par hundra procent i år. Så det finns definitivt andra bolag runt det här.
Lundin instämmer i att AI-revolutionen har breddats, även om det fortfarande handlar om en smal marknad.
– I början, när AI-revolutionen tog fart, var det de allra största bolagen – Nvidia, Broadcom och TSMC – som var vinnarna. Sedan har det spridit sig längre ner i leverantörskedjan, säger han.
– Det är ofta mindre bolag, och de finns inte sällan i Asien. Det finns alltså massor av spännande saker att titta på, men det är många vinnare och samtidigt väldigt smalt. Det gäller att vara med i de bolag som tjänar pengar här och nu.
Se Börslunch här:
