AI-oron tilltar: ”Sämsta sentimentet någonsin”

Ett nytt AI-verktyg för juridik från amerikanska Anthropics fick mjukvaruaktier att falla kraftigt på börsen under tisdagen. Bland investerare uppfattades det som ett betydande hot mot mjukvarubolag.

I Sverige föll Karnov Group, som levererar juridisk information digitalt, närmare 19 procent på uppgifterna. Aktien backar även i dag. Andra europeiska mjukvarubolag som faller är SAP på Frankfurtbörsen som är ned 3 procent och Wolters Kluwer på Amsterdambörsen som föll inledningsvis men senare återhämtade sig något. Relx Plc, som äger Lexisnexis, backar 2,7 procent.

Det breda amerikanska mjukvaruindexet noterade en nedgång på 4,6 procent. Även jätten Microsoft backade 2,8 procent på USA-börsen och är nu ned 24 procent från sin topp den 28 oktober i fjol.

”Gårdagen innebar en dramatisk acceleration av den trend vi sett på senare tid, och det betyder att de nio sämst presterande bolagen i S&P 500 hittills i år nu samtliga återfinns inom mjukvara och närliggande tjänstesektorer, efter att ha fallit med 25 procent eller mer”, skriver Deutsche Bank i en analys.

”Ser riktigt illa ut”

Banken skriver att de senaste månaderna präglats av en tydlig förskjutning på marknaden.

”Från AI-eufori till en ökad differentiering mellan bolag, samt en växande oro för hur tekniken kan komma att slå mot befintliga affärsmodeller”, heter det.

Bespoke Investment Group skriver i ett marknadsbrev att det ser ”riktigt illa” ut inom mjukvarusektorn, och utvecklingen börjar nu spilla över på resten av marknaden.

”Samtidigt har Nasdaq 100 QQQ (börshandlad fond, ETF, reds. anm) som följer Nasdaq 100-indexet inte nått någon ny toppnotering på över tre månader”, skriver Bespoke.

I ett marknadsbrev kallar Wall Street-banken Jefferies det nuvarande sentimentet kring mjukvara som det ”sämsta någonsin”.

DeVere Group skriver samtidigt att den stora utförsäljningen inte handlar om rädsla för AI, utan om vad mjukvarubolag faktiskt kan ta betalt i en AI-värld.

”De kraftiga fallen i mjukvaruaktier speglar en marknad som inser att det nu är marginalerna – inte innovationen – som är slagfältet”, skriver DeVere Group.

På onsdagen fortsätter flera bolag inom mjukvarusektorn att falla.

– Det pågår tydligt en urskillningslös försäljning i hela mjukvarusektorn, säger Karen Kharmandarian, senior aktieförvaltare på Mirova till Bloomberg.

– Det finns inget golv då trycket nedåt är för starkt. Det liknar i viss mån en kapitulation, vilket kan skapa selektiva möjligheter när marknaden väl stabiliseras.

Experten: ”Kraftig förenkling”

Nvidia-chefen Jensen Huang avfärdade tidigare i dag oron för att AI ska ersätta mjukvara och kallade hela idén för ”ologisk”.

– Det finns en bild om att verktygen inom mjukvaruindustrin är på väg att fasas ut och ersättas av AI (...) Det är det mest ologiska man kan tänka sig, och tiden kommer att visa detta, säger han enligt Reuters.

Även svenska experter tonar ned oron. Jon Hyltner på Pareto Asset Management, beskriver gårdagens reaktion på Anthropic som ”märklig” och menar att man underskattar svårigheten att bygga en bra mjukvara. 

– Marknaden tolkade det direkt som att det som finns på marknaden kommer att slås ut. Det är en kraftig förenkling av vad man rimligen kan tro av vad detta kommer innebära, säger han i EFN:s ”Börslunch”.

I Karnovs fall kallar han nedgången ”väldigt omotiverad” och pekar på att deras data till stor del är begränsad till bolaget.

– Tidigare har det varit mer tal om att AI driver deras annars ganska stabila affär, säger han.

Eric Karlsson, förvaltare på Aktie-Ansvar, kallar gårdagens rörelser för ”mycket naiva”.

– I går drog man det så långt att EQT skulle vara en förlorare på det här för att ett deras fokusområden är teknikbolag, säger han i sändningen.

EQT rasade i går 10 procent och är i dag ned 3 procent i botten på storbolagsindex.

Se hela sändningen av onsdagens ”Börslunch” här: