Aktiechefen om sågningen av Atlas Copco: För mörk bild

Atlas Copco backar nära 2 procent på tisdagen och handlas därmed i botten av storbolagsindex OMXS30. Detta efter att den schweiziska storbanken UBS tvärvänt i sin syn på Atlas Copco-aktien. Från att tidigare haft en köprekommendation ändrar nu banken till sälj, samtidigt kapas riktkursen med en tredjedel till 140 kronor. Aktien handlas på tisdagen strax över 167 kronor.

Orsaken till vändningen är att UBS inte väntar sig någon tillväxt i Atlas Copcos största affärsområde Kompressorteknik under 2026 och 2027.

Det anser Ålandsbankens aktiechef Lars Söderfjell är för negativt. 

“Där har jag högre förhoppningar. Att inte tro på tillväxt 2026 och 2027 framstår som ett väldigt negativt scenario, om än inte omöjligt förstås”, skriver han i ett sms till EFN.

Senast Kompressorteknik hade en negativ organisk intäktstillväxt för helåret var 2016. 

Långsam återhämtning i halvledarsektorn

Men UBS motiverar också sänkningen med att banken förväntar sig en långsammare återhämtning för affärsområdet Vakuumteknik än vad marknaden gör. Vakuumteknik har en stor exponering mot halvledarsektorn och är förklaringen till att Atlas Copco ofta pekas ut som en vinnare på AI-boomen. Affärsområdet har dock pressats av en organiskt försäljningsminskning sju kvartal i rad.

I fråga om en snar vändning i Vakuumteknik är Lars Söderfjell mer benägen att hålla med UBS. 

“Det kan finnas lite höga förväntningar på en snabb vändning för Vakuum i konsensus. Med en relativt hög multipel i utgångsläget är utrymmet för att missa förväntningarna rätt litet så ur det perspektivet kan jag förstå säljrekommendationen”, skriver han.

Ålandsbanken har dock en neutral syn på Atlas Copco.

Av de analytiker som bevakar Atlas Copco har tretton köp, sju behåll och två sälj, enligt databasen Factset.

Atlas Copcos huvudägare är familjen Wallenbergs maktbolag Investor.