Alphabet plockar in ett helt Volvo – förvaltaren: ”Kan närma oss vägs ände”
Trion får dock se sig slagna på fingrarna av redan noterade Alphabet som nu plockar in 80 miljarder dollar, mer än hela AB Volvo, för att kunna möta den “omättliga efterfrågan” på AI.
Bland tagarna finns Warren Buffetts Berkshire Hathaway, som genom investeringen gör Alphabet till ett av sina största innehav.
Alphabet planerar att ta in upp till 80 miljarder dollar i eget kapital för att finansiera sina enorma investeringar i AI-infrastruktur.
– Det här visar att man inte har kapacitet nog och det här är ett sätt att komma tillrätta med det. Sen är det en kapplöpning mellan de här bjässarna, så jag tycker att de gör helt rätt, säger Jonas Olavi, förvaltare på Alpcot till EFN.
Kapitalanskaffningen, som offentliggjordes på måndagen, inkluderar en aktieförsäljning på 10 miljarder dollar till Berkshire Hathaway, som har byggt upp en position i Alphabet sedan det tredje kvartalet 2025.
– Det är de djupaste fickorna som tar emot här, och det här är en försiktig investerare på alla sätt, så jag tycker att det är lite av ett kvitto, säger förvaltaren.
Alphabet går om Coca-Cola
Emissionen är en av de största som Berkshire någonsin har deltagit i och innebär att Alphabet nu kommer utgöra ungefär en tiondel av bolagets aktieportfölj, värt 32 miljarder dollar.
Investeringen kommer också att göra Alphabet till ett av Berkshires fem största börsnoterade aktieinnehav, tillsammans med innehavet i Coca-Cola, som funnits i portföljen länge, och som är värt över 31 miljarder dollar.
Alphabet uppger att det nya kapitalet kommer att ”finansiera investeringar i AI-infrastruktur för att möte “en kundefterfrågan som saknar motstycke”. På tisdagen fick vi ett smakprov på detta på hemmaplan när Google meddelade att bolaget kommer att bygga ett datacenter i Horndal, bolagets första datacenter i Sverige, vilket SVT var först med att rapportera.
Att Alphabet väljer att finansiera investeringarna genom att trycka nya aktier innebär samtidigt en stor kursändring för företaget som har varit en av Wall Streets största återköpare av den egna aktien, noterar Financial Times.
”En enorm capex-explosion”
Utöver den riktade nyemissionen till Berkshire kommer Alphabet att ta in 30 miljarder dollar genom en blandning av stamaktier och konvertibla aktier, följt av 40 miljarder dollar i försäljningar på marknaden som förväntas starta under det tredje kvartalet.
Att ett bolag väljer att plocka in 80 miljarder dollar, eller drygt 740 miljarder kronor, är unikt, och Jonas Olavi drar paralleller till utbyggnaden av järnvägen under andra hälften av 1800-talet.
– Det är kanske som mest jämförbart med när vi byggde järnvägar på 1800-talet. Det är en enorm capex-explosion som sker och den kommer att fortgå. De (Alphabet reds anm.) har lovat att spendera mer än 190 miljarder dollar nästa år, säger han.
Bloomberg Intelligences analytiker Mandeep Singh tror att företagets investeringsutgifter kan nå 300 miljarder dollar nästa år.
Frågan är dock när vi nått toppen av investeringscykeln. Jonas Olavi drar paralleller till millenniumskiftet när flera bjässar tog in stora pengar på toppen av it-bubblan.
Bland annat gjorde AT&T Wireless år 2000 den då största börsnoteringen i USA:s historia när bolaget tog in 10,6 miljarder dollar genom att emittera nya aktier.
– Senast var i samband med toppen på it-bubblan. Det var lätt att sälja aktier, och privatpersoner köpte... och sen gick det som det gick. Det ligger nog litegrann i bakhuvudet för dem som tittar på det här, och det finns en risk att vi börjar närma oss någon typ av vägs ände, säger Jonas Olavi och fortsätter:
– Men jag tror inte att det är nu. Jag tror att det kanske är 1–2 år framåt, när man kan börja fundera på vilka som faktiskt kommit ut som vinnare ur det här.
Möjlig smäll för nynoteringarna
Förutom att finansiera Alphabets egna investeringar kan de nya transaktionerna potentiellt styra bort pengar från rivaler som Space X, Anthropic och Open AI, som alla planerar att börsnoteras i år, lyfter Bloomberg i sin rapportering.
Space X siktar på en värdering runt 1 750 till 2 000 miljarder dollar och kan bli den största börsnoteringen i historien.
Anthropic värderades till 965 miljarder dollar i sin senaste kapitalrunda.
Open AI värderas till 852 miljarder dollar efter sin senaste runda.
– Det finns bara en begränsad mängd kapital man kan allokera, även på den offentliga marknaden, säger Bloombergs analytiker.
Han konstaterar samtidigt att om investerare väljer att allokera sitt kapital till (Googles) TPU:er (AI-chip) så skadar det de nya börsnoteringarna, trots att det handlar om väldigt snabbväxande företag.
– Är man djävulens advokat så skulle man säga att det var en sällsynt lyckad tajming att skynda sig och tömma plånböcker innan de här bjässenoteringarna sätts, säger Jonas Olavi.
Alphabets aktie har mer än fördubblats under det senaste året, och investerare har exalterats av bolagets AI-investeringar och de AI-framsteg som Google gjort genom Gemini.
Alphabet-aktien backar dock med 2,6 procent i förhandeln efter måndagskvällens nyhet.
