Analyserna efter Atlas Copcos rapport: ”Försiktiga med att köpa aktier i dag”

Atlas Copco-aktien backar något efter rapporten för det fjärde kvartalet i fjol. Handelsbanken konstaterar att orderingången var i linje med förväntningarna, men att marknaden troligen hade hoppats på mer givet de många positiva nyheterna från halvledarindustrin den senaste tiden. Som EFN rapporterat har Atlas Copco-aktien haft en stark start på året, drivet av förhoppningar på en ökad efterfrågan från halvledarindustrin.

”Vi gillar storyn för 2026 men skulle vara lite försiktiga med att köpa aktier i dag”, skriver Handelsbanken.

Andreas Brock, förvaltare på Brock Milton Capital, anser att rapporten trots allt var en lättnad efter några svagare rapporter de senaste kvartalen.

”Dagens rapport kom i breda tag in som väntat med ett justerat rörelseresultat som var ned 13 procent. Vi kan alltså pusta ut då vi nu har fått hyfsad stabilitet i estimaten”, skriver han i ett mejl till EFN.

”2026 ser lovande ut för Atlas Copco”

Förvaltaren påpekar att den huvudsakliga förklaringen till den lägre marginalen var en starkt negativ valutaeffekt. För helåret slog valutakursförändringar med 3,4 miljarder kronor på rörelseresultatet.

”Så gott som hela den negativa resultatförändring vi har sett under det här kvartalet men också för helåret, till avsevärd andel är valutarelaterat. På den positiva sidan så ser vi att orders organiskt var upp 4 procent för företaget, och upp 13 procent för vakuumteknikdivisionen”, skriver Andreas Brock och fortsätter:

 ”Det här är viktiga siffror. Om vi nu inte får fortsatt valutamotvind så kommer aktien troligen stå högre 12 månader från nu än vad den gör idag, för räntesänkningarna kommer troligen göra att den generella industrin kommer bli starkare världen över och medvinden inom halvledarindustrin lär vara fortsatt stark, så 2026 ser lovande ut för Atlas Copco.”

Citi: ”Svaghet i aktiekursen ett köptillfälle”

Pareto skriver i en snabbkommentar att analyhuset hade hoppats på mer positiva utsikter i synnerhet för Vakuumteknik. På kort sikt guidar Atlas Copco för att aktivitetsnivån ska kvarstå på nuvarande nivå.

Den amerikanska storbanken Citi noterar att rörelseresultatet justerat för valuta är bättre än deras förväntningar och att de viktigaste affärsområdena Kompressorteknik och Vakuumteknik rapporterar en högre orderingång än väntat.

Motvinden för valuta gör att banken ser begränsade uppjusteringar av estimaten.

”Men eftersom både Kompressorteknik och Vakuumteknik visar stark orderingång, och med den solida resultateffekten, ser vi varje svaghet i aktiekursen som ett bra köptillfälle”, skriver banken.